市场分析

1、财政前置、蓄力突破中，第三轮行情已经开启。

2、储能光伏继续强势，新能源汽车一哥中报业绩公布，喜忧参半。短期波段较大，长期趋势不变。半导体震荡格局，行业景气度继续向上。

3、当前最火当属材料端，前有元素周期表、后有物理元素（硅、锂、钴、铝、镍、稀土等）。底层逻辑是需求紧张，涨价所致。 

宁德时代—中报

事件：8月25日晚间，宁德时代发布2021年半年度报告，该公司上半年营业收入为440.75亿元，同比增长134.07%。归属于上市公司股东的净利润为44.84亿元，同比增长131.45%。

我们对业绩拆分来看，公司业绩主要是动力电池，但是毛利率下滑3.5%。主要是上游材料涨价导致，下半年有望得到缓解。核心看点是锂电池材料与储能设备业绩大幅度释放，大增加7.27倍。

1、按照券商与机构预测，下半年业绩承压还是比较大，上半年还是符合预期，可能在动力电池端有一定冲击。

2、储能板块大幅度增长，也侧面印证光伏行业高速发展。

3、最近高瓴资本等一些列机构减持宁德叠加最近大额定增，对股价有一定压制。

4、宁德时代是中国新能源汽车标杆，长期向上格局没有改变。

再说钠电池

我们在8月5日早评《康庄大道、高端制造》对光伏、钠电池逻辑进行梳理，当前钠电池全面商业化，预示着钠电池进行快速发展阶段。

 钠离子电池因为其安全性等优势更适合储能，因此本次工信部指出要大力商业化，也是未来储能的大趋势。具体逻辑与产业分析大家可以详见8月5日早评。

投资与人生

1、一个素质良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于,好企业一个接一个轻松地作出决定，而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。——［美］查理·芒格。

2、从保守主义投资哲学的角度看，凭借内幕信息来投资，最大的危害在于，它会导致投资者迷失自我，放弃自我判断，放弃自我研究，放弃自己的投资哲学，放弃对自己的信心，造成投资者对他人的依赖。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年8月26日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。