【宏观新闻】

1、商务部发言人表示，抓紧制定出台海南自由贸易港跨境服务贸易负面清单。

2、据商务部数据，7月中国商品零售额2.9万亿元，同比增长0.2%，今年以来首次增速转正。其中汽车市场销售明显回暖。

3、第三批国家药品集中采购正式开标，产生拟中选企业125家，拟中选产品191个，平均降价53%。

4、中国新冠灭活疫苗在秘鲁开启国际III期临床试验。

点评：从经济数据看，我国已经进入后疫情时代，经济进入加速恢复阶段，各行各业开始前面复苏，就连影视行业也开始发力，据猫眼数据，《八佰》点映票房破1.8亿，创造中国电影市场点映票房最高纪录。良好的经济基础背景下，没有理由看空市场。

最近影响市场的中美对话传来好消息，近日举行通话，特朗普极限施压搞了这么多事儿，肯定是想要更多东西的；中国也有自己的诉求（华为、TikTok等）。这些才是关键，拭目以待！

下周一创业板注册制落地，应当会比较精彩！而当下就是要趁回调低吸。

【题材热点】

1、8月面板价格持续上调、龙头厂商份额稳定提升

预计三季度电视面板价格将继续保持快速上涨态势。TCL科技（000100）旗下华星是全球主要的TV面板供货商，一季度出货量和出货面积均排全球第二；京东方Ａ（000725）是全球LCD面板龙头，上半年武汉10.5代线量产，使LCD产能同比增长15.4%。

2、韩国商用5G量子通信技术、中国市场正积极推动

机构预计，2023年我国量子通信行业市场规模将超800亿元，2019-2023年均复合增长率约为17%。浙江东方（600120）持有浙江神州量子通信技术51%股权。三 力 士（002224）控股子公司如般量子积极布局量子通信业务。

3、两大会议强调秋粮病虫害防治、农药行业受关注。国内外虫灾治理将提升农药行业景气度。安道麦A（000553）有丰富的杀虫剂产品组合；中旗股份（300575）的主要产品虱螨脲入选了草地贪夜蛾防治用药推荐名单；雅本化学（300261）生产的农药中间体BPP应用于下游产品杀虫剂。4、科研人员将存储芯片容量提升1000倍、誉为“终极储存”。

相关A股有，上海贝岭（600171）存储芯片已形成系列产品，公司“铁电体存储器芯片”项目被列为国家技术创新重点新产品。东方锆业（002167）旗下有氧化铪产品。

【 科技股还有机会吗？】

7月13日以后至今，以科技股为代表的创业板再也没有超过这点的高点。相反，基本上是震荡走低，连续调整。从高位到现在，最高跌幅已经超过10%。

与此同时，很多高位题材股高估值开始出现消化行情，尤其是科技、医药等品种。短期跌幅巨大，多的已经跌幅超50%，多数已经调整20%以上，科技股还有机会吗？

最近一年，科技股精彩纷呈，从5G上游的基站端（PCB、覆铜板、天线等），到下游的终端（消费电子、物联网等）都出现了不小的涨幅。大幅上涨后出现调整也属于正常的表现。

长期来看，科技是国家的核心竞争力，也是国家战略发展方向。人们常说的赌国运，其实国运不在房地产。中国要成为强国，也绝不能靠最高的房价。真正的国运，在未来能支撑民族脊梁的高科技企业。

说科技股没有机会，谁也不会相信。

未来，以半导体、人工智能、5G、服务器、高端软件、信息安全等为代表的高端科技，将是国家未来倾尽全力去扶植的核心领域。

目光回到几年前，通过复盘过去3G、4G的相关产业发展节奏，本轮科技创新周期的推进逻辑非常清晰，从5G通信系统建设开始，到智能终端的普及，再逐渐转向下游的应用和内容，最后带来大数据和人工智能的全面提升。

这个过程将持续三到五年，目前阶段还是上半场，也就是5G系统建设和智能终端的普及这两点上。而下游应用和内容可能在明年5G系统逐渐建成后开始提升。市场的潜力才刚刚开始释放。

短期来看，科创板和创业板注册制政策的落地，为科技公司创造了良好的融资环境，未来会有更多优质的科技公司上市。实际我们遇到了难得的科技盛宴。

针对目前的科技股，市盈率的确很高，或者普遍很高，投资者已经有相对的畏难与恐高情绪，完全可以理解，便宜才是硬道理。

但是，从过往历史来看，人们对于科技股的投资，并非是基于当下的盈利水平，而是基于未来的想象空间，或者说白了，就是做梦的能力。

因此，对普通人来说，科技股有没有机会已经不是问题，投资科技股最大的难点不是别的，而是选股。我们建议，面对史无前例的科技盛宴，应该扭转原有的思维模式，以科技为主线，借鉴“三低一高”的策略，充分分享资本市场的红利。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年08月21日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。