市场策略

1、春江水暖，企业其率先复苏，新一轮复苏正在路上。

2、短期有望结束，新的上涨有望开启。上行格局不变。

3、消费复苏，价值回归。科技战略，戴维斯双击。新能源新技术放量元年。

行业—工程机械

昨日表现最强势的是工程机械板块，主要催化因素还是1月国内社融数据超预期，企业贷款开始增加。工程机械很大一部分销量来自融资租赁，融资租赁公司贷款购买工程机械产品，再租给下游客户数据，企业贷款增加有望推动工程机械板块销售见底回升。

工程机械中最大的品类是挖掘机，跟踪挖掘机销量可以大体把握工程机械行业的景气度。2022年中国挖掘机的销量是26万辆，相比2021年的34万辆有23%的下滑，其中国内挖掘机销量是15万辆，相比21年的27万辆有44%的下滑，出口挖掘机销量是11万辆，相比21年的6.8万辆有60%以上的增速。

市场目前预期23年国内挖掘机销量整体持平，国内应该有10%左右的下滑，海外应该会出20%-30%左右的上涨，23年中国挖掘机国内和海外的销量应该都在13-14万台的水平。

国内工程机械行业未来主要有两个看点：

1、国内销量见底回升，22年受地产大幅下行拖累，工程机械销量出现明显的萎缩，未来工程机械的增量主要来自机器替代人工，人口老龄化趋势会导致人力越来越贵，使用工程机械明显比使用人工划算。24年后国内工程机械销量呈现恢复态势，有望逐步恢复到20-21年30-35万台的水平。

2、海外市占率持续提升，目前国内工程机械企业在发展中国家的市占率持续提升，在非洲，东南亚，印度，中东，南美都建立了比较完善的销售网络，有望通过性价比优势提升在这些领域的市占率，国内工程机械目前也在大力开拓欧洲市场，在欧洲市场同美国和日本企业展开竞争。

行业—大消费

前期市场一直比较悲观，专家观点认为消费的复苏大概率是一个弱复苏，反转全年消费复苏和消费板块的投资都比较乐观，一直就是月线修复，整体策略是全年都比较看好，回档就是机会。

投资就是在身边，目前来看，消费领域的复苏力度应该好于市场预期，大家从身边的情况应该也可以感受出来，像海底捞这种比较火餐厅，春节前基本都不用等位，春节以后需要等位的门店大大增加，工作日晚上都需要等位。同时大家逛商场或者做地铁应该也都能感受出来一些变化，酒店的房价已经超过了19年的水平。

确定性最强还是酿酒、医药是食品。

主题投资——长寿酶NMN

近日，被称为“长寿酶”的NMN（β-烟酰胺单核苷酸）出现在国家卫健委食品添加剂新品种受理审批公告中。此次NMN作为食品添加剂新品种的申请获得受理，业内认为，这是政策层面的松动。目前各大电商平台上，NMN产品价格不菲，其中大部分产品的售价均在千元价格，甚至有一款名为“赛乐瑞MAX”的产品直接卖到26000元/瓶。

美老衰研究中心从蔬果中提取出其核心成分——β-烟酰胺，并证实其能够拉长哺乳动物28%健康生长期，甚至干预生理老化，引发国内外学术圈轰动。去年5月，清华大学邓海腾教授团队发现，β-烟酰胺可抑制老衰蛋白，减轻年龄增长带来的相关老化；6月，中科院也在实验中发现，该分子对高龄人群的肠胃具有一定程度的保护力。

NMN第一次催化剂：国家药监局2022年3月通过NMN物质可作为化妆品新原料备案。

NMN第二次催化剂：NMN作为食品添加剂新品种的申请被国家卫健委正式受理。

复盘过去NMN板块行情：NMN首次受到市场关注是在2020年7月份，在百度指数全网搜索量实现246%的增长，相关概念股大涨数日，其中核心个股1个月内上涨130%。

NMN：金达威、众生药业、诚志股份、尔康制药。

AI安全：国家工业信息安全发展研究中心联合北京市门头沟区政府、中关村发展集团、华为公司共同发起“人工智能安全可信护航计划”。（中国联通、奇安信、绿盟科技、山石网科、麒麟软件、格灵深瞳、软通动力等）

钠电池：星恒第一代钠离子电池—“超钠F1”即将发布，届时将看到首款钠离子旗舰车型的诞生。（纳川股份、传艺科技、雄韬股份、华阳股份

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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