市场分析

指数：昨天央行下调基础利率对冲社融不及预期，解决市场流通性不足，也预示着月线级别行情还将延续。

走势：周线3浪拉升，短期市场过3250-3300附近压力，当期需要蓄力突破，上行趋势不变。

投资方向：光伏中下游，新能源汽车电池，消费电子半导体，专精特新机器人。总结：3150新一轮行情起点，新一轮行情已经开启！

央行下调基础利率

预期之中，昨日早评阐述了，社融数据不及预期，国家必须释放流通性，短期市场难以收紧，流通性任将合理充裕。

昨日央行进行了本月MLF操作，操作4000亿，将一年期的MLF利率下调了10个基点，7天期逆回购利率也下降了10个基点。

昨日到期是6000亿，即使量的续作不是很大，但是实行双降，同时也说明经济修复不及预期，货币政策短期内难以收紧，流动性仍将合理充裕，同时也为LPR利率下调打下坚守基础，月线级别向上行情不变。

四川限电—工业硅

事件：8月15号到20号，四川工业电力用户全停，放高温假，让电于民，最大影响就是光伏与碳酸锂。

影响：5天，那么对大多数产业来说实质影响是可以忽略不计的，本次限电主要和高温天气有关，所以气温一回落，限电就会结束，但是长期停掉就有一定影响。

投资机会：工业硅

四川地区高温限电，新疆部分地区受疫情影响导致开工受限，四川和新疆产能合计占全国49%。截至8月11日中国金属硅开工炉数359台，整体开炉率52.87%，产量下降。

需求端：多晶硅新增产能投产试车，检修装置逐渐复产，消费有所增加，有机硅与铝合金受终端消费市场影响，消费无明显增长，整体消费量有所增加。

相关公司：合盛硅业、合盛硅业

第二方向就是电力、绿电板块，详见昨日早评；

主题前瞻

光热储能熔盐——硝酸钠

1、光热储能中熔盐是实现能量变换的核心，高纯硝酸盐要求99.9%纯度（硝酸钠：硝酸钾6:4配比）。100MW项目对应4-6万吨二元熔盐填充，补料及备料1-2万吨合计5-7万吨，价格6.5-9k/吨不等。23年底2.5gw并网，带来二元熔盐一年新增需求130万吨。

2、硝酸钾下游15%中的高纯度可以匹配熔盐需求，硝酸钠下游10-15%可用于熔盐。21年存量二元熔盐产量80万吨（硝酸钠60%、硝酸钾40%），目前社会库存供需平衡，随着后续光热储能放量，现产能无法满足行业需求，有望迎来量价双升。

3、17年进行了大规模的环保督察，导致行业关停了一部分产能。安评环评需半年，建厂一年。硝酸钠属于易爆品，可以制造炸药，产能扩张受到一定限制，因此在24年并网之前会出现供需紧张。

相关公司：云图控股、盐湖股份、山东海化

核心观点

对于8月来说市场核心就是两条线，一是新能源新技术这条线：（业绩线与创新线）

1、光伏：特别是下游组件、电池片、设备等

2、汽车零部件产业链 ：汽车零部件承载着电子化，逻辑是低渗透率（5%以下），未来有机会国际化，有长逻辑，短期估值已经高了。

3、新能源行业的创新技术，这个基本属于主题投资，处于0到1阶段，想象空间巨大。

二是国产替代这条线《机器人、消费电子半导体等》

三是：新的一轮上已经开启

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。