核心观点

1、以伊冲突利空冲击，A股顺势挖坑后连续两天横盘震荡洗盘，回归原有震荡向上趋势，蓄势突破；

2、管理层支持A股的态度明确、坚定、持续，稳中向上预期，是关键节点托底和突破的驱动力；

3、6月行情迎来变盘点，压制A股的因素消减，技术面多头态势，催化消息密集，稳中向上趋势；

4、慢牛行情主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，扩大内需和自主可控逻辑过硬，战略做多。

美联储维持利率不变，符合前期市场预期，隔夜美股冲高回落，三大指数涨跌不一，对大A情绪影响小。A股周一反弹后，连续两天横盘震荡，个股表现偏弱，指数强于个股，不过需要注意周二和周三证券和科技板块在底部轮动表现，在此冲关关键节点，往往是积极信号。美联储议息告一段落，没有超预期但也没有不及预期，不会影响A股原有走势。陆家嘴金融论坛昨日发布诸多活跃资本市场利好，昨日主要在衡量政策是超预期还是不及预期影响市场走势，但中长期看从流动性和科创板块刺激层面是利好市场的，政策的正反馈有望在接下来传导到市场，继昨天大盘探底回升，今天有望延续反弹趋势。向上突破是时间问题，但由于昨天政策力度不大，步伐或会稍慢一些。

热点主题投资

固态电池概念：

第五届中国国际固态电池科技大会暨2025先进电池材料与智能装备技术展将于2025年6月19-20日举行。

当前政策端应用端不断加码，固态电池0-1产业化加速：政策端来看2025年4月工信部印发建立全固态电池标准体系，此前投入60亿全固态专项研发资金；应用端来看终端路试电池龙头中试逐步落地，宝马、奇瑞等车企接连启动路试，商业化进展超预期，同时宁德时代、清陶等电池厂商全固态中试线搭建。工信部项目预计2025年底前进行中期审查，目前固态电池难点主要在于制造环节，预计2025-2026年进入中试线落地关键期，设备迎来持续迭代优化阶段。

关注标的：璞泰来 603659、利元亨 688499、当升科技 300073、东方锆业 002167

盘前重要资讯

1、中央金融委员会近日印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》。《意见》明确，经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，现代金融体系的适应性、竞争力、普惠性显著提高，金融开放枢纽门户功能显著强化，人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位显著增强，基本建成与我国综合国力和国际影响力相匹配的国际金融中心。

2、国家统计局数据库资料最新显示，5月全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率进一步降至14.9%，创下11个月最低水平；当月25-29岁劳动力失业率亦降至7.0%，为四个月低点。5月全国城镇不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%，为五个月最低。

3、新华社，李强6月16日至18日在江苏调研。他强调，要坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，进一步营造干事创业浓厚氛围，在深化改革开放中激发高质量发展动力活力，推动经济运行持续向好。

4、证监会近日发布公告称，将从2025年10月9日起允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。

5、近期，多地传出以旧换新“国补”暂停或者调整的消息。对此，国家相关主管部门就“国补”下一步计划回应称，今年国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，目前已向地方下达了共计1620亿元资金，剩余资金将有序下达。

6、美股周三收盘涨跌不一，纳指涨0.13%，标普500指数跌0.03%，道指跌0.1%。Circle大涨近34%，创IPO以来最大单日涨幅，股价逼近200美元，再创新高。

7、北京时间周四（6月19日）凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是该行连续第四次决定维持利率不变。利率预测凸显了19名官员之间的分歧：其中10位预计今年至少会降息两次，比3月份时的比例要小一些，还有2位预计会降息一次。与此同时，7位认为今年不会发生变化，高于3月份的4位。

时间：2025年6月19日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。