山高路远坑深，大军纵横驰奔。谁敢横刀立马？唯我彭大将军！

今年一切目标都是为5.5%，先有经济周期之母房地产，后期水利建筑建材，当下又有港口、运输、物流、可选消费旅游酒店，一切是那么简单而自然。

昨日公布社融数据大增，给今天市场注入一剂强心剂，我们无意预测短期走势，唯一不变的是政策底已经形成，当下正在做市场底。

方向就是稳增长，经济三驾马车就是投资、出口、消费。如果你明白这个逻辑，既不会因为市场做市场底担心，也对方向是胸有成竹。

经济全国一盘棋，投资、消费、出口三家马车相得益彰。

1、投资——公共财政预算提升

2、消费——经济复苏重要手段

可选消费与必须消费，必选消费有估值压力，可选消费有困境反转重大逻辑支撑。

以酒店、旅游、航空为重点。（这个已在4月8日行业报告中分析得很清楚）

3、出口——出口平稳

予独爱莲之出淤泥而不染，濯清涟而不妖，中通外直，不蔓不枝，香远益清，亭亭净植，可远观而不可亵玩焉。

予谓菊，花之隐逸者也；牡丹，花之富贵者也；莲，花之君子者也。噫！菊之爱，陶后鲜有闻。莲之爱，同予者何人？牡丹之爱，宜乎众矣！

不管今天大涨还是深V，方向就是稳增长，指数就是中期底部，信心、逆向与底层投资逻辑才是投资之道。

1.  毫无疑问市场底部震荡的阶段在心理层面对投资者的影响不亚于前期快速杀跌的阶段，因为这个阶段市场每一次波动都很容易触碰到投资者内心深处最后的抗压线；

2. 市场在3月中旬金融委重磅发声后形成政策底，然后在二季度，也就是当前进入寻求市场底阶段，只是在美联储收紧流动性，疫情卷土重来，地缘政治的多变下这个市场底走的比较复杂。在寻求市场底的过程中会给投资者一种不好的感受和消极的情绪，即政策不灵，或政策刚发布阶段建立的短暂信心又被消磨殆尽。当然回顾过去这也符合常态，政策底后有市场底，市场底低于政策底等，这类现象也并不奇怪；

3. 当然，目前也并非都是坏消息，最新社融，M2数据超出预期，说明市场并不缺乏资金。更多的是在当前这种疫情管控情况下，缺乏信心。那么随着经验的成熟，政策的调整修正，疫情得到缓和，更强有力的政策刺激手段落地，市场信心或会随时到来；

4. 这个阶段多数公司的下跌都是情绪主导，那对于持仓部分在经历了市场一波快速下跌后，这个阶段唯有耐心等待，只要我们持有的公司基本面不差，处于中上等，行业成长性不变，也都是可以等的。

其实当下还是在做市场底，短期还是无法判断市场走势，但是月度策略中提到的稳增长、可选消费、元宇宙、抗疫、大金融券商都轮番表现。

目前与2018年年底都有相似之处，政策驱动行业将率先启动。

当前还是以稳增长为重点，可选消费为事件驱动，大金融券商作为防守，仓位还是控制在5成，调仓换股，等到确定性机会。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。