01、盘面情况

今天指数一路走低，半导体产业全面杀跌，4500多只股票下跌，飘红个股不足500只，沪深两市今日成交额7668亿，继续缩量调整，尾盘券商有所护盘。

今天科技股走弱一方面短期上涨后有技术修正需求，另一个担心美国加大对中国科技制裁，同时小作文SK海力士称正在调查华为手机出现海力士零件的情况。

当制裁当时，科技股短期情绪很差，但是随着情绪过后，国产替代逻辑加强，就是所谓短期利空，中期利好。

02、短期股市扰动因素

压制当下股市核心原因是汇率与美债，美债持续走高【美元走强】，压制市场风险偏好，汇率走弱—利差增加——北上资金流出。

美国经济与美国通胀共同决定美国加息——加息后美债走强——风险偏好就会下沉，压制市场估值。

汇率：一是汇率管控，核心是经济预期。

最近美国经济继续走强，原油价格大涨，大家预期美国停止加息变成还有最后一次加息。

中国PMI数据在2次回升，但是还在枯荣线以下，导致汇率就在7.3附近来回震荡，北上资金是不能忍受这个区间，导致最近北上资金继续流出。

03、未来展望

最近，市场一直在震荡，政策出台后的观察期，【活跃资本市场、增加投资者信心】这又是国家底线，但是市场短期又被美债与汇率压制，大家信心也不足，网上有一个段子：就像一个人病了，大夫给喂了一些药，需要过一段时间，看药效到底如何。观察期后，若药效不行，就还会加大药量，或者换个治疗方法。现在就处于吃药后的观察期。

即使最近最近几天在修正，但是能量也在萎缩，其实就反应大家心里有一个预期，相信这个底部，但是对市场又信心不足。不过，这种极致的窄幅震荡，应该也不会持久，可能很快就会选择方向，而且大概率是向上。【因为活跃资本市场、增加投资者信心国家底线在哪里】

但是短期要把那个大阴线吃掉还是需要一定时间，未来一段时间行情就与2022年4-5月那样一个震荡上行趋势。

下跌时候心里有怒火，震荡时候最烦人，市场底部都是这样，我们都不是圣人，中国5000年以来也没有几个圣人，我们可以骂市场，也可以痛苦，短期也很少人能做到高抛低吸，所以大家也不要去想我去做T,对未来行情充满希望，同时短期多一些豁达。今天缩量回档前期下平台上，说不定明天就开始上涨，底部对于我们最好方法就是熬出来。其实有的时候我们看一下长周期K线，我们就会知道为什么当下是牛市起点。

对于华为产业链相关半导体来说，这是历史意思时刻，5年攻守转换，路很难，但是我们已经亮剑，可以预期中国技将全方位逐级突破列强封锁，此时急眼的不应该是对方么。越是制裁，国产替代逻辑越强，科技是第一生产力，今天调整怕什么，内资与小作文也应该挺起中国科技脊梁！

制裁并不可怕、已经亮剑，挺起中国科技脊梁！

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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