市场分析

趋势：当下构造市场底，情绪极差，可能继续下探，但是下行风险相对较小。

温馨提示：【市场底构造波动很大、反转时机不好把握】

宏观：周末政策继续出台，央行也在为平稳基金做准备，同时美债压制还在，外部流通性缺乏还没有解决。

投资方向：短期来说券商是指数稳定压舱石，医药是防守核心，但是随着指数逐步探底，未来重点还是在科技与价值之上。

技术宏观研究：按照5.25%利率市场预期点位在2900附近，斐波拉契数列上看预期在本周指数迎来反转

【这里是技术预期与宏观假设，重点不是具体点位，是要告诉大家当下很悲观，但是当时没有风险，反转已经不远】

周末宏观资讯

上市公司现金分红规则继续完善：新规会重点监督不分红的上市公司或者投资规模比较大，但是分红比较少的上市公司。要求这类公司详细披露不分红的原因以及更加详细的经营数据。新规也会简化上市公司中期分红的程序，鼓励上市公司增加分红次数。对于本身债务比较高，但是异常高比例分红的上市公司，证监会也会加强监管，避免出现股东掏空上市公司的情况。当时市场对政策是比较无感，但是有利于资本市场中长期发展。

央行发声：提高直接融资比重，增加长期资本供给 、加快推进金融稳定法立法工作 ，这一条极其重要，因为《金融稳定法》通过村里面审批之后，有助于推出金融稳定保障基金（平准基金）。

恐慌贪婪指数又跌到9了:这个数字代表市场各种资金都是极度恐惧，前期恐慌指数大幅下跌之后，市场就会迎来反弹。

主线跟踪

【华为5.5G】10月21日，华为公司宣布，已全面完成IMT-2020 (5G) 推进组5G-A关键技术测试，在多项5G-A上下行超宽带技术上取得重大性能突破，并且首次将端到端跨层协同技术应用在5G-A宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。运营商5G基建的资本开支不会发生显著变化，现有的5G建设节奏有望继续保持较长时间，运营商及5G设备产业链有望受益。

【半导体】台积电三季报的表述相比一季报和二季报要更积极一些。略高于原先预期。同时在美国收紧对中国半导体产业限制之际，中国芯片制造设备生产商受益，来自中国晶圆代工厂的订单近几个月持续增加。随着芯片制造商竞相用国产设备取代外国制造的设备，国内设备制造商在中国晶圆代工厂的中标比例远超往年今年7月至8月，中国代工厂的所有机械设备招标有62%由本土制造商赢得。这个数字在3月到4月仅为36.3。

可以关注：精测电子、芯源微

主题题材

1、算力揭榜挂帅加速新技术新产品落地应用（同方股份、南凌科技）

2、更高容量全球首批镁基固态储运氢车交付（宝武镁业、濮耐股份）

3、华为全面完成5G-A关键技术性能测试　5.5G商用时代望加速开启（武汉凡谷、灿勤科技）

4、工信部将出台相关政策推动物联网等新型基础设施建设（豪江智能、宜通世纪）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。