今天大盘在外围股市普遍上涨的影响下，两市高开但低走，盘中基本是一路下行，前期大盘一到3400附近就出现200点的调整，大家可以看看7到9月的走势情况，这次会不会也如此呢？难道反弹真要结束了？

先不急于作结，当然大家也不要紧张，毕竟现在还处于牛市中。

大盘周一拉出放量中阳线，很多人都看高后市，这顺理成章，但是我们反复提示现在是慢牛，不要过分指望7月份的快牛与疯牛，可能不现实，后市行情的持续性关键要看后期的量能能否持续放大，目前人气始终无法连续突破万亿，这样依然是一个慢牛格局，目前来讲，这个判断是准确的，相信对投资者是有帮助的。

今天市场热点也还不少，一是以煤炭有色为主的涨价概念；二是以芯片、半导体为主的科技股；三是汽车产业链。另外今天的保险板块也有表现，盘面依然有46只个股涨停，市场主力想带动行情，苦于人气不足，市场主要方向还是在做多。顺便提一下，我们昨天还在提升芯片板块的机会，不知各位有没有走心。

实际上，对今天的情绪影响最大的是创业板的大幅调整，创业板是人气所在，没有人气往往缺乏信心，而原因是医药医疗股大跌，它们在创业板中权重超过1/3，自然就带偏了指数，这里面与医保政策有很大关系，医保局的带量采购的杀伤力还真不小，今天重锤了医用耗材股，但是医药医疗股已经多轮下跌，生物制药指数下跌大约40%，化学制药指数大约20%，医疗耗材板块指数跌幅超过40%，风险已经极大得到释放，可以说，今天有利空出尽的迹象，市场已经不分好坏，不分优劣，不分贵贱统统杀跌，这也是情绪极端释放的体现，后市迎来企稳的概率很高，这样创业板企稳就有了基础。创业板一旦表现，个股多数时表现更好。

因此，综合来看，大势的反弹没有结束，技术面，前期大盘下跌基本都是在20周均线附近企稳反弹，目前20周均线已经上移到3300点附近，也就是说，大盘如果回踩3300点附近还是大家加仓的机会，因此，大盘今天的调整就是砸出一个不错的小黄金坑。从中长期来看，近期大盘连续在3400点下方盘整，最终结果就是以时间换空间，向上突破3458点！

有时遇到这样的整理，普通投资者很可能看不明显，也很难理解这竟是机会，这正是反人性的表现，恰恰是小散的缺陷，机构的优势。借鉴机构的思维，应该是未来生存股市的重要策略。

展望未来，信心依然满满。隔夜美股站上30000点，历史首次，美国的经济困难不用多说，说明大家对全球的经济依然信心百倍，美股能新高，A股更有底气新高，我们是目前条件与经济环境最好的国家，现在美股给了市场的做多主力旗帜与信心，我们期待这一天到来。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年11月25日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。