核心观点

1、十年级别大行情已打开空间，持续结构性行情，管理层致力于营造慢牛和长牛；

2、管理层坚定支持A股，政策、资金多管齐下，是市场信心的支撑和突破的动力；

隔夜美股三大指数集体小幅调整，中国金龙指数跟随A股大幅上涨，外围市场总体稳定。继前天V型反转，昨天市场全天低开高走，情绪明显好转，临近节前，波动明显放大，行业轮动加速。科技是此轮指数上涨的主要推动力，但当前科技板块面临筹码结构开始进入相对拥挤阶段，当前TMT板块占全A成交额比例已至37%，23年以来这一数值达40%后通常会迎来回落，板块迎来阶段性回调。距离国庆长假还有4个交易日，按照市场自然走势，A股节前普遍不佳，融资面临长假风险和利息的双重压力，投资者更倾向于兑现收益以规避节假日的不确定性。但当前A股市场的战略意义提升，若管理层将国庆长假消费跟股市挂钩，神秘资金发力护盘，小概率会国庆前启动新一轮行情，若纯靠市场自主演绎，因慢牛格局情确立，机构主力出逃动力不抢，总体看市场仍是在3730-3900之间的震荡，今天有望延续反弹。

热点主题投资

可控核聚变概念：

中国聚变能源有限公司首次公开亮相，展示其技术路线及业务布局。据悉，按照实验堆-示范堆-商用堆的核能发展一般规律，该公司瞄准2050年聚变能源商用目标，在上海、成都两地联动研发。多位国内可控核聚变领域人士向记者证实，中国聚变公司将在上海新建一个聚变实验装置，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，该装置暂命名为“中国环流四号（HL-4）”。

关注标的：合锻智能 603011、旭光电子 600353、王子新材 002735、中超控股 002471

盘前重要资讯

1、习近平在联合国气候变化峰会发表视频致辞，宣布中国新一轮国家自主贡献。

2、商务部部长王文涛9月23日在美国纽约召开部分在美中资企业圆桌会。金融、物流、跨境电商、石化、电信、轨道交通、汽车零部件、新能源、医药等领域的十多家在美中资企业及美国中国总商会负责人参加会议，介绍在美业务情况，并就维护企业利益、拓展务实合作等提出具体诉求和建议。

3、商务部等8部门印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。其中提出，增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、电脑、智能机器人、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。加快智能家电、智能安防、视频照护系统等研发及互联互通。开展智能网联汽车准入和上路通行试点。

4、为保持银行体系流动性充裕，2025年9月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。

5、美股三大指数集体收跌，道指跌0.37%，纳指跌0.33%，标普500指数跌0.28%，热门科技股涨跌不一，英特尔涨超6%。中国金龙指数收涨2.83%，热门中概股普涨。

投资顾问：何岩 投资顾问执业证号: A1130624080002、钟泽民 投资顾问执业证号: A1130624110005

投研分析方法：《启富擒龙操盘体系》、《启富股市研判理论之趋势研判》

资料来源：通达信、东方财富网、财联社、同花顺、wind

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