投资观点

一、在过箱体时候，指数出现短期震荡，这是走势必然，也是良性的，因为在牛市突破阶段、会面临一定套牢承压，免不了会有几次的回调或者震荡，在牛市里，指数和个股也不可能直线向上，都是按照螺旋上升。

二、9月社融数据出炉，整体是好于预期的，同时央行盘后表态“允许宏观杠杆率阶段性上升”有利于增加市场流通性，社融数据好于预期继续体现了国内经济在持续修复，企业投资、居民消费均持续向好，有利于提振市场情绪。

三、三季度报陆续披露，高景气行业主要在新能源汽车、光伏、医疗等行业，也是当前市场最热投资方向，他们当前都有一定涨幅，操作难度比较大，我们后期重点在那些预期稳定性与成长性比较好的龙头性公司。

四、我们对4季度行情是非常可期的，就如昨日收评分析那样，在牛市有波动的时候，别一惊一乍的，当你短期不知道该怎么办的时候，请把视角拉长去看，很多问题当我们拉长时间周期去看的话就会心如止水。那些在观望投资者在回档时候也要把我上车就会。

投资主题

1、《北京宣言》：“十四五期间”风电新增装机需达5000万千瓦以上

近期，广西、云南、河北、广东等多地发文推动风电、光电建设。业内人士表示，风电行业在十四五期间进入平价大发展时代，预计2020年风电装机超过30GW，在抢装结束的2021年，装机仍具备一定的支撑。

2、流感疫苗需求爆发产品供不应求 企业加班加点生产“补货”

2020年1-9月，疫苗行业整体批签发量为47630.1万支，同比增长23%。随着近年来国产研发稳步推进，13价肺炎疫苗、双价HPV疫苗等国产重磅产品陆续上市，有望快速放量推动国内疫苗行业新一轮扩容，先头部队步入收获期。

3、工信部和应急管理部印发《“工业互联网+安全生产”行动计划（2021-2023年）》

随着5G投资方向逐渐向应用侧推进，从目前产业交流和运营商“绽放杯”评选来看，工业互联网是目前5G应用最成熟，最契合的赛道，随着相关应用持续成熟，有望带动工业互联网赛道景气度上升。

4、海南将打造全球第一条环岛量子保密通信网络

量子通信具有极高的安全性、保密性，从长期来看，产业应用场景十分广泛，包括网络信息安全、量子通信干线、量子城域网、金融等方面。据前瞻产业研究院报告预计，到2024年我国量子通信行业建设及运营服务市场规模约千亿。

9月社融数据

中国9月M2同比增长10.9%，新增人民币贷款19000亿元，社会融资规模增量为34800亿元，均超出预期。

拆分来看：9月新增人民币贷款1.9万亿，好于预期的1.8亿；9月社会融资规模增量为3.48万亿元，比上年同期多9630亿元，9月社融存量同比增速达13.5%，也均好于此前市场预期。

原因：经济全面复苏大趋势下，企业中长期贷款以及居民贷款均持续向好。因为9月企业中长期贷款为10680亿元，而去年9月同期仅5637亿元，企业中长期贷款大增表明随着企业盈利改善，扩产意愿持续提升。同时9月居民短期贷款、中长期贷款分别为3394亿元、6362亿元，而去年同期分别为2707亿元、4943亿元，两项数据均大幅提升，表明居民的消费意愿也在持续提升。

我们认为9月社融数据好于预期继续体现了国内经济在持续修复，企业投资、居民消费均持续向好，有利于提振市场情绪。整体还是维持宽信、稳货币趋势是4季度行情发酵最重要推手。

中国央行调查统计司司长阮健弘14日在发布会上表示，应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。

央行调查统计司司长又表态：当前没到偏快增长的状况。我们当前面临特殊情况，宏观杠杆率提升适应宏观政策，是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持。

有利于增长市场流通性，也是应对国外疫情二次爆发重要手段，同时结合当前国内的经济修复，以及央行如果继续扩大对实体经济的信用支持，那么今年年末的社融存量增速可能维持在当前较高的水平。

公司季报统计

1、华大基因公告，预计前三季度盈利26亿-27.5亿元，同比增长8.6-9倍，其中三季度业绩预增12-14亿元。

2、大族激光公告，前三季度预计盈利9.9亿-10.5亿元，同比增长65%-75%。

3、奥美医疗公告，预计前三季度净利润为9.4亿-9.7亿元，同比增长超3.3倍。受疫情影响，公司感染防护用品销售额大幅增长。。

4、龙大肉食公告，预计前三季度净利润6亿元-6.3亿元，同比增长约3倍，预计第三季度净利润2.95亿元-3.25亿元，同比增长4倍。

8、欧菲光预计第三季度净利润为2亿元–2.8亿元，同比增长24%-74%。

9、迈瑞医疗公告，预计前三季度盈利49.6亿-53亿元，同比增长35%-45%

温馨提示：上面公司不作为买卖依据

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年10月15日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。