【投资观点】

1、市场继续处于上行趋势格局，从安全边界看，当前继续维持在5成仓位以上。从时间维度，目前市场持续震荡39个交易日，充分换手，一旦突破，行情有望进入快速上行。但是整体高度有限。核心本质还是在选股上。

2、行业上看，大金融行业处于历史估值低位，我们继续配置直接融资优质券商，同时关注中游制造业中优质龙头公司的股价表现，重点在国产替代与5G中游商用。创新药产业链仍旧是长期最为看好的方向，也是我们后期防守配置行业。

3、对于近期美股的调整，我们更倾向于是涨幅较大的板块正常的回调，在未来经济复苏仍然存在不确定性的情况下，美联储中短期内猛烈加息缩表的可能性不大，这也使得美股市场继续下杀、发生系统性风险可能性并不大。但在行业层面，市场风格极端化的情况将会逐步收敛，转入平衡状态。A股长期看好逻辑不变，在箱体震荡中，不要追涨杀跌，把握低吸机会就好。

【主题投资】

1、中国首个工业互联网推进委员会正式成立

5日在京举办的2020年中国国际服务贸易交易会“工业互联网高峰论坛”上发布成立了中国首个工业互联网推进委员会。该委员会旨在加速推进工业互联网发展顶层设计与生态建设，引导形成跨界协作、开放共享、安全可控的创新体系，为我国工业互联网持续、健康发展奠定坚实基础。

2、财政部官员：改变燃料电池车补贴方式 新示范政策向重型货车倾斜

今年4月，财政部联合相关部门印发通知明确提出，调整补贴方式，开展燃料电池汽车示范应用。考虑将当前对燃料电池汽车的购置补贴，调整为支持城市群示范应用，推动构建燃料电池汽车完整产业链条，形成布局合理、各有侧重、协同推进的产业发展格局。

【科技突围之战】

事件一：9月5日晚，有外媒报道，美国政府正考虑将中芯国际列入贸易黑名单。

一旦美国政府将中芯国际列入实体清单，就意味着中芯国际与美国的业务将受限制，中芯国际生产线上的美国芯片制造设备将面临断供。

9月5日晚，中芯国际正式回应称：与多个美国及国际知名的半导体设备供货商，建立多年良好的合作关系，美国商务部多年来针对中芯国际进口采购的设备，也已经核发多件重要的出口许可。因此，任何关于“中芯国际涉军”的报道均为不实新闻，我们对此感到震惊和不解。

中芯国际是国内高端制程芯片制造领域的龙头”在今年年底大幅扩产14nm产能。

但是制造先进芯片的生产线投资中，设备价值约占总投资的75%以上，而这75%又基本被美国垄断、所以美国一直卡着中芯国际的脖子，在华为被限制之后，中芯国际也一度表示不会为华为代工芯片。

中芯国际如果真的被拉入实体清单，那么可能将产生两方面影响：

第一，再无后顾之忧，将重启与华为合作，由于9月15日之后，全球所有晶圆厂都不能给华为代工，这样的话，将倒逼华为与中芯国际深度绑定。

第二，加速中芯国际生产线去美化。

【华为开发者大会】

1、华为9月5日（今天）官方宣布，将在9月10日举行的华为开发者大会上发布鸿蒙2.0新系统，搭载鸿蒙系统的手机最快将于明年推出。

2、华为将于开发者大会上宣布华为移动服务HMS Core 5.0新进展。

3、华为最新款Mate 40手机将于9月发布，由于芯片限制，数量可能有限，同时可能将是绝唱。

我们都知道鸿蒙系统的意义是突破美国在操作系统领域的垄断，打造全球第一款物联网操作系统。华为要继续引领全球5G的发展，鸿蒙系统就是最核心的软件生态系统，从这一点来说，华为鸿蒙是未来全球5G时代最有潜力、最有前景的生态系统。华为HMS生态的建立，是整个鸿蒙生态系统的一部分，也是整个国产移动生态系统的一部分，其中AppGallery应用商店以及华为搜索（搜索软件）、河图（地图软件）都将成为华为HMS系统的突破口。

科技突围之战，是国产替代加速导火索，路程艰辛，任重前行，但是别无退路。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2020年09月07日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。