核心观点

1、中美贸易战缓和期，高层持续稳定和活跃资本市场，A股五六月风险偏好提升，短期交易机会多；

2、长期短期都不宜悲观，业绩披露完成，诸多压制A股的因素消除，催化消息多，颠簸上行趋势；

3、管理层坚定支持，核心资产和优质科技处于低位，半年多震荡调整，新一轮行情启动具备条件；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，扩大内需和自主可控逻辑过硬，可战略做多。

隔夜美股主要指数集体小幅收跌，波动不大，对今天A股情绪影响有限。昨天A股行情普涨，微盘股指数创历史新高后继续走强，权重板块也没再拖后腿，尝试向上突破，不过午后冲高回落，上方技术面阻力较大，以及市场基本面预期弱。当前中美之间达成了一个阶段性协议，但是后续的发展依然是博弈的过程且有一定的变数，市场当前习惯看长做短，很多资金观望情绪仍较重。但总体看，当前的驱动向上力量，一是国家队坚定看多做多，持续收筹码，二是抓住两个多月缓冲期，题材概念持续炒作。昨天的红利科技均衡风格普涨，显示出市场正转向合力，努力向上突破，有望进入新一段进攻行情的。

热点主题投资

IPv6概念：

近日，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》。《工作要点》明确了2025年工作目标：到2025年末，全面建成全球领先的IPv6技术、产业、设施、应用和安全体系。IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70%。IPv6是网络层协议的第二代标准协议，可以为互联网和物联网提供更加广泛的连接，实现万物互联，打造数字化基础设施。网络升级将有效促进下一代互联网服务能力提升，为千行百业的数字化发展提供坚实的基础。IPv6+技术有望在智慧政务、远程医疗、在线教育、智慧城市和金融证券等行业实现商业化加速落地。

关注标的：东土科技 300353、大唐电信 600198、中兴通讯 000063、烽火通信 600498

盘前重要资讯

1、中国人民银行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会。会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长，加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等重点领域，用好用足存量和增量政策。

2、财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%；印花税1614亿元，同比增长18.9%。其中，证券交易印花税535亿元，同比增长57.8%。

3、新一轮存款降息来袭，包括工行、中行、建行等多家银行纷纷下调了活期存款、定期存款以及通知存款等多个产品利率。

4、国新办将于5月22日下午3时举行新闻发布会，请科技部副部长邱勇，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新和金融监管总局、中国证监会有关负责人介绍科技金融政策有关情况，并答记者问。

5、美股三大指数集体收跌，道指跌0.27%，纳指跌0.38%，标普500指数跌0.39%。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%。

6、苹果将向开发者开放人工智能模型，以刺激新应用程序开发，苹果将于6月9日WWDC大会上公布其新的AI应用战略。

时间：2025年5月21日

投资顾问：钟泽民（A1130624110005）

【特别提示】：根据中国证监会2010年10月12日颁发的《证券投资顾问业务暂行规定》，向您特别提醒，本建议为启富证券鲁召辉（证券执业资格编号：A1130612030002）团队基于相关理论模型或分析方法形成，在形成意见的过程中，我们基于勤勉尽责、诚实守信的原则，但投资决策由客户做出，投资风险由客户承担，股市有风险，投资需谨慎。