市场分析

1、趋势依旧在、震荡笑谈中。

2、中报业绩陆续公布，跌停与超预期两级分化，注意前期说的三个要点：稳定性、继续性、预期差。

3、维持月度策略不变，高景气、大消费、稳增长均衡配置，欲穷千里目、更上一层楼。

【新能源产业整体估值已经不便宜，最确定还是新能源上游产业（锂矿、电池，硅料与硅片），另一个赛道已经崛起那就是大消费龙头，特别医药行业有望迎来趋势大反转】

中报业绩（二）

在《7月4日中报业绩大幕开启一文中》，我们提出业绩三个要求：稳定性，持续性、预测差。

最近市场可谓是两级分化，有培育砖石业绩兑现高位大跌，东方雨虹千亿白马崩塌，还有【硅料、硅片、锂矿、磷化工、稀土】业绩超预期大涨。中报业绩成为市场分水岭；

【东方雨虹——千亿白马跌停】——顺势而为、时代而生！

千亿白马东方雨虹突然跌停，间接带动地产家居链 江山欧派，三棵树，志邦家居，欧派家居等多个公司股价大跌。大跌的原因可能和马上到来的半年报业绩有关系。

很多公司业绩暴雷，因为上海影响确实比较大，不能因为这两个月股价涨了，就把前期业绩雷忘了，投资者还是审视自己的持仓 ，东方雨虹应该是首次预演。

根本性原因：建材产业链的 渗透率非常高，没有多大增长空，同时原油大涨，利润下降。

温馨提示：做投资还是要做确定性行业，从行业与政策来看，中报业绩相对稳定还是新能源、消费与稳增长行业。

【稀土永磁】金力永磁预计2022年上半年实现收入28.94至36.18亿元，同比增长60%-100%；归母净利润4.41至5.07亿元，同比增长100%-130%，超预期增长。

业绩大幅增长主要系，下游新能源及节能环保领域持续高景气、高毛利新能源汽车及汽车零部件领域营收占比提升和稀土原材料价格有所回落。

其中比较超预期的来自汽车领域，金力永磁表示，上半年新能源汽车及汽车零部件板块的营收同比增长约230%。除此在节能变频空调、风电、3C、工业节能电机等领域的营收也都实现了较高的增长。

相关公司：中科三环、英洛华、金力永磁等

【磷化工、锂矿、硅料】在前面已经分析，就不在这里展开，我们也不可能对全部行业业绩进行预期，而大家需要是顺应时代潮流。

主题投资

【涨价—碳酸二甲酯】

碳酸二甲酯价格继7月1日上涨7.47%后，7月4日继续上行，市场均价6570元/吨，涨幅3.79%，月涨幅近23%。现货供应紧张，下游恐涨情绪下，采购节奏加快，持货方捂盘惜售，向上调整报盘。

本轮价格上涨主要是因为下游溶剂行业即将进入夏天的生产旺季，原料备货需求增加；韩国由于同类企业装置故障，从我国进口了一批碳酸二甲酯，数量较大，帮助国内不少企业清理了库存。

锂电池电解液溶剂占据碳酸二甲酯需求的41%以上，是其最大下游，今年新增的电解液溶剂将消化一部分新增产能。2022年双酚A新产能释放，价格下调，开工率将逐渐升高，对碳酸二甲酯的消耗也将恢复，价格仍有上涨的空间。

相关公司：石大胜华、华鲁恒升

【抗疫—国内外多地现奥密克戎变种病例】

一种编号“BA.2.75”的奥密克戎毒株新型变种引发高度关注，其拥有众多“不寻常”的突变，或可突破现有疫苗和毒株感染构建的免疫屏障，且传染速度较快，印度、日本、美国等多个国家已出现病例。专家担忧该变种可替代现有变种，在全球掀起新的疫情高峰。

7.6起，西安实施七天临时性管控措施，公共场所暂停营业、暂停堂食一周。本轮疫情感染毒株均为奥密克戎BA.5.2分支，比其他流行的变异株传播速度更快，传染性强，此毒株已在全球引起新一轮的流行高峰，不排除后续会出现新的传播链条，引起社区续发传播风险高。

安徽昨日新增本土确诊病例52例，无症状感染者179例。7月5日至7月7日上海将对相关区域开展全员核酸筛查。

相关标的：华润双鹤、奥翔药业、拓新药业、新华制药

（同时注意可选消费短期回落)

温馨提示：中报业绩来临，最确定性还是高景气新能源产业与科技产业，相对稳定就是大消费，有政策支持就是稳增长，大金融估值较低，同时还有通胀与冲突引导涨价化工涨价，其他行业看点比较小，也没有多大意义，中报业绩敏感期，希望大家认真对待自己持仓股票。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。