【四季度投资机会在哪里？】

国庆长假临近，由于长假效应，盘面成交量开始进一步减少，特别是最近高开低走，低开高走，这么一闹腾，估计很多人内心忐忑和紧张，接下来该怎么办？

市场缩量，本身说明市场抛压不是很大，只是目前观望的资金更多，其实只要稍微努力一下，就能将市场拉上去。这点从昨天上午北上资金净流入20亿左右就能将市场拉红就可以看出来。

不过这种情况应该在大家的预期之中，只是随着假期的临近，后面估计还会继续缩量的。因此，大家不必大惊小怪。节前就是主力资金吸筹的阶段，只是我们普通投资者也不要错过这个难得的时机。

我们经常讲，投资不是一只股票的事情，它是一个系统的事情。一个完整的投资体系分为：选股体系，交易体系，风控体系，进一步我们浓缩成451理论。展望未来，按照既定的策略去做，自然容易取得投资的成功。

站在当下的时点，预计节前的行情，大涨大跌都不太可能，作为投资者，应该着眼于四季度的投资机会。

9月的市场在经历半个月的调整后终于在券商带领下迎来拐点。国联与国金合并也得到了实锤，券商的行情，是一个重要的主线。

从资金流向依然能清晰看到一个现象：外资还在买科技股。参考科技100成份股，9月1日以来，外资合计增持了1422.89万股。新能源汽车龙头比亚迪半个月时间流入了723.06万股、锂电池龙头欣旺达被抄底365.6万股……这些中国科技龙头公司，在外资扎堆之下，股价纷纷创出新高。

因此，四季度的主线还是比较确定的，从资金面，从技术面，从政策面，基本上就锁定了券商和科技。国联与国金的合并，是一个很大的事件。它不是一个单独事件，他们的合并意味着券商并购大序幕开启了，券商与券商的并购，银行与券商的并购，如果漏洞这个机会，肯定是投资的失败。

另外，10月马上要进入十四五规划，科技，我们认为会是很浓重的一笔。

申万证券宏观策略，对十四五规划做了10大关键词猜想，分别是：1、科技革命、2、大国科技竞争、3、全球能源格局、4、区域经济、5、产业链国际分工、6、关键卡脖子核心技术突破、7、全球经贸规则重构、8、全面深化经济体制改革、9、参与全球。经济治理体系变革、10、公平的收入分配体系。

很明显机构的看法和启富是保持一致的，认为科技会是十四五规划的重头戏。就我们启富的看法，重点机会依然落在芯片产业链上，大逻辑主要是因为国产替代，科技兴国。

这里建议投资者在节前继续低吸，耐心等待节后的行情。若是无动于衷，可能是要错过大好机会了。

【主题投资】

1、体育产业十四五规划正在酝酿、转型升级迎来关键期。

2020年-2021年国内体育产业处于稳步恢复期，产业空间大、发展韧劲强的特点将持续显现。信隆健康（002105）主营自行车零部件、运动健身及康复器材；中体产业（600158）业务涉及体育赛事和活动组织运营、体育教育培训、体育标准化服务和认证检测等。

2、国内MOSFET厂商接连发布涨价通知、MOS管涨幅高达20%。

研究机构预测，5G产业链将带来成倍数MOSFET需求上涨，叠加清洁能源、电动汽车等领域的发展，未来MOSFET市场份额将迎来爆发式增长。三季度以来MOSFET供需转暖，业内预计需求畅旺将延续至年底，产业链公司望受益。捷捷微电（300623）是国内晶闸管龙头，公司联手中芯（绍兴）加码MOSFET和IGBT业务。闻泰科技（600745）旗下安世半导体MOSFET器件市占率全球前三。

3、欧盟上调减排目标、光伏引领新能源革命。

目前欧洲光伏发电占比仅3.9%，预计到2030年将逐渐成长为主力能源形式，发电占比27.1%。全球范围看，碳排放趋严，可再生能源发展势不可挡，光伏装机将持续高增长。看好光伏行业的发展。

4、上海全面加强危化品安全生产、涉及生产运输等环节。

自响水“3·21”事故以来，危化品行业监管趋严势头明显。行业规范化过程中，有利于质地优良、资质正规的龙头企业胜出。密尔克卫（603713）服务于巴斯夫、陶氏、万华化学等化工巨头，管理运营专业经验丰富，并通过对外收购，不断扩大自身运输能力；宏川智慧（002930）专注于液体化工仓储领域，多次荣获安全生产、环境友好荣誉称号。

 【公告掘金】

1，城建发展(600266)9月22日晚公告，截至9月22日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购4726万股，占公司总股本约为2.09%，与上次披露数相比增加约0.90%，购买的最高价为6.14元/股、最低价为5.84元/股，已支付的总金额为2.85亿元。

2，科创信息(300730)9月22日晚间公告，财信金科在2020年9月1日至2020年9月21日期间，通过集中竞价交易方式，合计增持公司无限售流通股797.07万股，占公司总股本的比例为5%。本次增持股份的资金来源均为自有资金。

  上面股票不作为买卖依据，只作为行业分析

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年09月23日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。