今天三大指数延续昨天的反弹，创业板指再度领涨，盘面百股涨停，机构抱团股重拾升势，比亚迪大涨超8%，而北向资金今日净流入超60亿元，从目前看，市场情绪正在回暖，市场机会已经大于风险，继续建议投资者节前积极潜伏。

市场上比较罕见的一幕发生，千亿白马上海机场（600009）在昨天跌停后今日再度一字跌停。

但是大家不要担心，这是疫情的后遗症，在预期之内，关于上海机场，即使疫苗有效，国际旅客的恢复仍会比预期中慢，免税业务也很难短期恢复，因此要求承租方中国中免再向上海机场支付大几十亿的保底租金是非常不现实的，近期它们做的方案是稳健经营与理性的决策，长期来看，上海机场天然垄断优质客流的壁垒并没有被破坏，但业绩拐点可能要等到几年后了，如果后市股价进一步下跌，反而会跌出价值。

不过，值得注意的是目前反弹并未伴随较大的成交量，已经多日跌破万亿，大盘成交量已经到4000亿以下，市场已有一定的“假期效应”，提前进入春节前的缩量震荡阶段。短期来说，此阶段央行的货币政策已经不是关键因素，因为数次扰动后已经被市场充分预期，而市场新的领涨热点仍需时间酝酿，但是市场风险已经不大。指数大涨大跌大概率不会，关键是挖掘个股的机会。

预计后续大盘将在3450-3700点横盘震荡，抱团也暂不会瓦解，操作上，上涨不要急追，急跌可以低吸，把握轮动、优化配置、谋划春季行情后半场是后续的主要思路。

从机会上来看，这波抗跌的品种才是最优的品种。目前最抗跌的还是业绩线以及一线的核心资产，绩优蓝筹仍是目前阶段行情的核心风格。例如化工近期表现非常抗跌，很大程度上得益于年报业绩超预期。可以按照这个逻辑来找机会。结合经济复苏、十四五规划，建议逐步逢低布局绩优中小盘股，抱团股则适可而止。

但是也需要规避前期大幅炒作的已经将业绩透支的高估值行业，它们还比较脆弱性。

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2021年2月2日

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