核心观点

1、两会进行时，政策利好强预期，东升西落趋势，A股走独立行情，市场仍有向上动力；

2、科技主线持续发力，红利战略投资价值已现，中长期上升趋势，牛市还有很大空间；

3、政策核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，上涨潜力最大；

4、最高级别积极财政+适度宽松货币，叠加科技创新大年，是2015牛市底层逻辑；

5、在大趋势牛市行情中，震荡调整是布局的新机会，操作上保持多头思维和牛市思维。

美股集体震荡调整，科技公司大幅度调整，对A股早盘会有情绪上影响，或将低开，但全天看A股有望走独立行情，震荡向上。两会进行时，预期还有政策利好持续推出，科技创新方面中美差距缩小，Deepseek和机器人领域展现领先水平，催动中国科技公司估值提升，且随着国产替代和自主可控升温，科技企业未来业绩空间打开，有望在2025年迎来估值和盈利的双提升，戴维斯双击投资机会预期，春季躁动行情还有空间。近期机会大于风险，坚定做多。

短期重要政策事件：2025年3月5日两会进行时，新一轮政策发布窗口。

热点主题投资

Manus概念：

3月6日，国产大模型团队Monica重磅发布了全球首款通用型AI智能体产品Manus。据介绍，Manus与传统AI助手不同，它能够解决各类复杂多变的任务，不仅能提供建议或答案，还能直接交付完整的任务成果，是真正自主的AI代理。在GAIA基准测试中Manus取得了显著的成绩，显示其性能超越OpenAl的同层次模型。Manus采用“less structure more intelligence”技术理念，认为优质数据、强大模型、灵活架构和扎实工程会让能力自然涌现。

其背后的创始人肖弘是华中科技大学软件工程专业2015届校友:曾创立夜莺科技，推出多款AI产品，Monica为其另一款AI助手。Manus的出现意味着Agent模式下的AI能理解需求后独立工作，是人机交互领域一大进步。

因被称为“全球首个通用Agent”而爆火网络。众多网友彻夜蹲守邀请码，二手平台上一个邀请码已被炒至5万元，引发热议，有望成为AI概念又一现象级产品。

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盘前重要资讯

1、财政部部长蓝佛安在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，更加积极的财政政策体现了宏观调控针对性和前瞻性，可以理解为“持续用力、更加给力”。其中，在赤字安排上更加给力。今年赤字率按4%左右安排，赤字规模达到5.66万亿元，比去年增加1.6万亿元。赤字水平和赤字规模均为近年最高。

2、证监会主席吴清3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，持续推动新“国九条”和“1+N”政策体系的落地见效，加快推进新一轮的资本市场改革开放。逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市卡点堵点，多渠道增强战略性力量储备。

3、国家发展和改革委员会主任郑栅洁表示，新质生产力正全面改造我们的生产方式，改变我们的生活方式。越来越多的产品装上了“中国芯”，人工智能大模型百舸争流、异军突起，工业机器人的密度也显著提高，人形机器人加快走向应用，一批具有国际竞争力的国产原创新药也层出不穷。

4、潘功胜：今年将根据国内外经济金融形势和金融市场情况择机降准降息。目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间，还可研究降低结构性货币政策工具利率。进一步扩大科技创新和技术改造再贷款规模，拓宽政策支持的覆盖面。。

5、美国财长贝森特表示,关税政策可以为收入最低的50%的工薪阶层减税和收入增加提供资金。总统特朗普认为关税是一个良好的收入来源,可以保护美国工人并创造谈判杠杆。

6、泽连斯基在布鲁塞尔举行的欧洲理事会会议期间与马克龙会晤,讨论了3月11日的军事会议,并协调了立场。泽连斯基表示,通过乌克兰、欧洲和美国的互动,可以实现持久和平,战争需尽快结束。他还呼吁合作伙伴支持实现和平的首要措施,并强调整个欧洲的稳定和安全取决于每个人的行动。

7、美股收盘三大指数集体下跌，道指跌0.99%，纳指跌2.61%，标普500指数跌1.78%，大型科技股普跌，博通跌超6%，特斯拉、英伟达跌超5%，Meta跌超4%，亚马逊跌超3%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.77%。叮咚买菜涨超13%，极氪涨超4%，小鹏汽车涨超2%；文远知行跌超10%，理想汽车跌超3%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。