市场策略

指数：5%经济目标再次坚定，财政政策呼之欲出，政策底到来，至于市场底也将跟随其后，技术可能有所反复。

宏观：5%经济目标明确，3季度财政必须靠前发力，经济复苏将会成为3季度主旋律，对应人民币有望迎来拐点，对应新迎来上涨有望开启。

投资方向：AIGC科技创新进入中短震荡，经过最近连续大跌，战略布局时机再次到来。

稳增长：经济实现已经已经击穿1.9%，降准预期加大，大金融，稳增长产业有望迎来再次修复【保险、家居、中字头】

总结：稳经济预期加强，新一轮上涨正在路上【具体逻辑详见启富宏观分析：新一轮上涨正在路上】

稳增长

【大金融】保险我们就不过多展开：重点关注中国平安与中国太保修复力度就好。

【家居、家电】

1、政策预期渐浓，基本面具备支撑，坚定底部布局，重视家居板块布局，5月新房销售承压，下半年地产政策有望持续催化。业绩方面今年整体为弱复苏，3、4月滞后家居需求释放，5、6月龙头订单依旧双位数增长，全年表现值得期待。

2、短期看618头部品牌优势依然显著【顾家】618零售28亿+27%，其中定制+75%、星选+723%、整体睡眠+33%、功能沙发+47%【喜临门】618全网近10亿，其中京东+123%抖音+251%，分品类看床垫+43%软床+140%家纺+92%；。

3、中长期竞争力延续：22年竣工差+疫情影响，流量下行为行业共识，小品牌持续退出市场。龙头通过品类拓展（全屋、一体化整家）以及渠道拓展（整装电商拎包）提升能力范围，龙头企业组织架构变革拥抱整装时代。家装短期或受房屋交易波动，存量需求（预测占30%）提升后流量会更为稳定，估值亦有望提升。2B业务，中长期看好B端供应商历经21-22年行业调整，竞争优势及客户资源更强，B端市场份额提升，抗风险能力已完全不同于20年。外销业务，外贸龙头全球产能布局已经完善，中国为家具出口大国，海外产能为业内供给侧改革，优势有望持续凸显。

关注：索菲亚、顾家家居、欧派家居等

行业—手游继续火棒

事件：6月30日首款AI+NPC的游戏《逆水寒》上线，同时7月28日第二十届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）开幕，英伟达及微软高管参会。届时AI+游戏会成为亮点。盛趣游戏、巨人网络、网易、完美世界等会展示AI在游戏中的最新应用。

AI+游戏的应用都是初次尝试，降本方面已然没有任何问题，但在玩法及生态建设上还在探索阶段，网易迈出了第一步，虽然是稍微的尝试，但依然造就了《蛋仔派对》和《逆水寒》两款爆款游戏。

行业分析：UGC的意思是用户自创内容，最火的UGC游戏是《我的世界》沙盒游戏。但《我的世界》素材有局限性。在AI赋能下，UGC或赢来不一样的体验，使得千人千面的定制化游戏成为可能。AI在UGC编辑器层面的助力，会使得每一个普通用户的创意得以释放，带来游戏内容和用户体量螺旋式上升。网易UGC编辑器游戏《蛋仔派对》22年12月开，已超过3000万月活便是AI+UGC的一次尝试，也证明，AI+UGC对游戏的生命周期和用户粘度确实带来了积极影响。

相关公司：掌趣科技、完美世界、巨人网络等

大事件

1、国家信息中心单志广：算力指数每提高1点 对GDP有1.8‰的推动

2、工信部：率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统

3、A股首批上市房企再融资项目落地

4、游戏股有利空，三七互娱公告，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司、公司实际控制人兼董事长李卫伟和公司副董事长曾开天立案。

5、国产CPU公司龙芯发布公告，四大创投股东清仓式减持13.17%股份，减持金额高达73亿人民币。

主题投资

5G新通话：中国移动：5G新通话战略产品将在今年实现全网规模商用。

（东方通信、东方国信）

华为产业链：华为开发者大会2023主题演讲议程公布：华为云盘古大模型将迎来重大升级。

（拓维信息、润和软件）

钠离子电池：第二届钠离子电池产业链与标准发展论坛将于7月13日至14日在江苏省无锡市举办，权威测评结果揭晓在即。

（美联新材、传艺科技）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。