目录：

　一、重要新闻点评

　　国资国企改革指向五大方面

　　国土部：严控土地供应增量 推进不动产统一登记

　　商务部：动用外储支持大型设备出口

　　二、主力动向曝光

　　机器人概念股逆市现涨停潮 逾2亿元资金抢筹8只龙头股

　　金价下跌引爆消费需求 资金进场布局反弹行情

　　昌九生化融资客前脚斩仓 游资后脚获利闪人

　　三、今日股评家最看好的股票

　　红太阳、辉煌科技、三安光电

　　一、重要新闻点评

　　国资国企改革指向五大方面

　　国务院国资委26日召开中央企业、地方国资委负责人会议，国资委主任张毅在部署2014年工作时指出，将积极发展混合所有制经济，进一步推进国有企业公司制、股份制改革，继续推进改制上市，有条件的实现整体上市，积极引入股权投资基金参与国有企业改制上市、重组整合、国际并购。

　　据悉，此次会议根据三中全会的要求对国资国企改革进行了细致安排。根据会议的部署，2014年国资国企改革将在界定国企功能、发展混合所有制经济、企业内部改革、完善监管体制和解决历史遗留问题等方面开展工作。

　　在发展混合所有制经济方面，张毅指出，要鼓励民间投资主体积极参与国有企业改制重组和国有控股上市公司增资扩股，积极引入股权投资基金参与国有企业改制上市、重组整合、国际并购。在有条件的企业和领域加快向非公资本推出一批符合产业导向、有利于转型升级的合资合作项目。

　　针对三中全会决定提出的"完善国有资产管理体制"等内容，张毅说，要进一步完善国有资产管理体制，明年积极探索改组或组建国有资本投资运营公司，国资委履行出资人职责，对国有资本投资运营进行监管。深化经济增加值考核，研究完善国有企业经营投资责任追究制度，有效开展资产损失责任追究工作。

　　与此同时，准确界定不同国有企业功能对于有针对性地推进国有企业改革调整、加强国资监管，具有十分重要的意义。

　　张毅表示，要根据国有企业所处不同行业或领域、不同业务属性，不同目标责任、不同市场地位进行科学分类，准确界定不同国有企业功能定位。探索分类推进改革、分类调整结构、分类实施考核、分类加强监管等措施。要因地制宜，根据当地经济发展不同情况、所监管企业的不同特点，界定不同国有企业的功能，积极探索、积累经验、有针对性地推进国企改革。

　　此外，张毅指出，明年要研究制定混合所有制企业员工持股的条件和具体操作办法。要不断深化企业内部改革，合理确定并严格规范国有企业管理人员薪酬水平，探索采取业绩股票、股票期权、限制性股票、岗位分红权等激励方式，进一步完善与业绩考核紧密挂钩的任期激励和中长期激励机制等。

　　简评：市场化重组与股权激励等是明年国资改革的先行部分，并将对国企发展起到重要驱动作用。大股东注入资产、上下游/跨行业并购、引入战略投资者等资本重组形式将带动企业业绩改善与国资布局调整，意味着各级国资部门监管企业数量将大幅缩减；股权激励将出台新政，破除体制机制障碍，地方上市国企与需改制国企将先行推出激励计划，央企则很难在明年有实质动作。新一轮国资改革有望进一步释放制度红利、提升经济效率、缓解地方财政压力，对资本市场来说将有助于提升相关行业公司的业绩与估值水平，带来新的投资机会，预计今后几年时间里国资整合都将是A股市场最为热门的长期投资主题之一。

　国土部下属的土地勘测规划院26日发布的《中国土地政策蓝皮书（2013）》称，明年国土部将全面推行节约集约用地政策，用地规模实施总量控制和减量供应，加大存量建设用地供应，减少新增建设用地。分析人士认为，明年新增建设用地规模可能有所下降，国土部将更鼓励在现有基础上挖掘潜力。

　　简评：市场近期传出一位接近决策层人士的话，增加住宅用地主要靠工业用地流转。该消息一经挖掘，市场反应激烈。根据国泰君安的研报，金隅股份目前拥有约1000万方平米的有证工业厂房用地，北京市内的工业用地占地面积约800万平方米，其中1/3即约200万~300万平方米位于五环以内的核心位置，电子城在北京拥有77万平方米的优良工业用地。除上述两家公司外，投资者还挖掘出位于北京的空港股份，位于上海的外高桥、申达股份、宝钢股份、龙头股份、海博股份、东方创业，位于广深的广州浪奇、深天健、珠江啤酒、广船国际、中粮地产等。

　商务部26日消息，要研究利用外汇储备为大型成套设备出口提供融资支持的工作方案；利用融资保险等金融手段，优先支持能带动标准出口的大型成套设备出口项目；研究制定装备制造业标准国际化的整体战略和实现路径。

　　简评：中央经济工作会议提出，要充分发挥出口的支撑作用。外贸重要的增长点是制造业，因此，制造业发展很大程度上决定着出口支撑作用的发挥。过去中国轻纺类出口较多，现在逐渐以机电出口为主。机电类中，装备制造业附加值较高，对出口和就业拉动作用较大。但目前我国装备制造业还处于起步阶段，发展较为薄弱，未来加强这方面的发展将成外贸发展重点。包括高铁、电站等项目都应成为外贸转型升级的方向。

　机器人概念股逆市现涨停潮 逾2亿元资金抢筹8只龙头股

　　昨日，上证指数大幅回调1.58%,下跌33.25点，而智能机器人概念股表现十分强势，成为两市不多的亮点之一，其中佳士科技、日发精机强势涨停，瑞凌股份，智云股份、法因数控、宝德股份，海伦哲等个股涨幅均超2%。

　　分析人士表示，随着我国人口红利逐步消失，生产力成本上升以及产业结构升级需要，工业自动化将成为发展趋势，利好智能机器类上市公司长期发展。

　　12月5日以来，上证指数大幅回调7.93%，逾八成个股处于资金净流出态势，而在上市交易的29只智能机器人概念股中，有11只个股却逆市受到资金追捧，值得关注，其中区间净流入资金超500万元的个股有8只，共计流入资金约2.43亿元，它们分别为：佳士科技（7537.59万元）、瑞凌股份（5152.08万元）、日发精机（3821.52万元）、智云股份（3769.83万元）、海伦哲（1900.64万元）、华中数控（1021.97万元）、工大高新（622.61万元）和三丰智能（514.01万元）。

　　在资金的追捧下，上述8只个股，在12月5日以来大盘调整的过程中，全部跑赢同期大盘，且轮番上演涨停秀，三丰智能、日发精机自12月5日以来16个交易日内出现3次涨停，智云股份出现2次涨停，佳士科技、瑞凌股份和海伦哲分别出现1次涨停，其中有5只个股区间累计涨幅超20%，表现突出，它们分别为：三丰智能（59.08%）、智云股份（47.90%）、日发精机（28.97%）、佳士科技（26.84%）和瑞凌股份（22.93%）。

　　个股方面，值得一提的是三丰智能，公司主要从事智能输送成套设备的研发设计、制造、安装调试与技术服务，其产品广泛应用于农业机械、家电、医药、汽车等多领域，该股最新收盘价为16.21元，流通股本仅为4558万股，盘子较小，机器人概念崛起时，资金拉抬概率高。

　　从行业未来发展空间看，根据国际机器人联合会IFR数据，2005年至2015年，中国工业机器人年均销售增长率达到25%，IFR同时预测，中国工业机器人的需求有望在2014年爆发，到2015年年底中国有望成为全球第二大机器人市场。实际上，工业机器人已经成为我国规划的重点发展领域。《智能制造装备产业“十二五”发展规划》提出，到2020年，建立完善的智能制造装备产业体系，产业销售收入超过30000亿元，实现装备的智能化及制造过程的自动化。

　　中信建投表示，未来10年我国面临人力成本上升、产业结构升级的大背景不会改变，国内工业机器人正处于行业发展的初级阶段，2020年前年复合增速30%；国内企业将借助集成应用优势、完善核心零部件供应、做强主机，从而分享行业高成长盛宴。从整机研发及制造能力的角度，推荐机器人和博实股份；从攻克核心零部件的角度，推荐上海机电和秦川发展。 

　　年末是黄金的传统消费旺季，近期，金价持续下跌，刺激黄金饰品的消费需求，也激发了A股市场上资金进场的热情。

　　昨日午后，黄金概念股急速拉升，截至收盘，该板块上涨0.39%。中金黄金上涨5.65%，成为该板块的领涨龙头。除此之外，恒邦股份（3.28%）、豫光金铅（3.28%）、赤峰黄金（3.17%）、辰州矿业（2.68%）、园城黄金（2.61%）、紫金矿业（2.17%）、荣华实业（2.14%）等个股在相关概念股中涨幅居前。

　　资金流向方面，昨日多只黄金股趁机逆市吸金。其中，中金黄金（4631.17万元）、紫金矿业（2190万元）、东方金钰（1881.50万元）等个股当日净流入资金超过1000万元。

　　从全年来看，国际金价呈现下跌态势，“中国大妈”们被深套其中，一时难以脱身。近期，国际黄金市场交投清淡。虽然周四现货黄金价格亚市尾盘年末清淡交投中持稳于千二关口上方，但今年仍有望创下近32年以来最大跌幅。据了解，国外黄金平均生产成本在每盎司1200美元左右，目前国际金价已经跌至成本价。

　　而昨日黄金股的快速拉升，显示出资金进场抢反弹的意图，分析人士认为，这主要是由于年末金价下跌提振黄金饰品的消费需求，从而驱动黄金股价格上涨。

　　在需求端，今年中国大妈成为全球最大的黄金消费主力。世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪在接受媒体采访时表示，今年中国成为全球最大的黄金消费国，消费需求超过1000吨。有分析人士认为，在消费需求的强力支撑下，资金有明显进场意愿，带动黄金股弱势反弹。

　　对于黄金价格的未来走势，全球资源资深专家Rick Rule认为，分析黄金走势应着眼于长期走势，窥探其在大宗商品市场上价格、成本和金融发展的可持续性，关注在当前价格水平下，大宗商品的实际效用。根据他的观察，2014年黄金价格将温和上涨，2015年将强劲反弹。

　　另外，美国ShadowStats主编John Williams也表示，量化宽松利空美元，美元的下跌又会导致石油和天然气价格的飙升，这是引发成本性通货膨胀的最重要因素，可以预见，未来几年，美元汇率将会持续走弱，最终黄金价格继续走高。 

　“今天早上高位卖了。剩下100股留作纪念。”昨日（12月26日）上午10时39分，一位此前高位融资买入昌九生化的投资者给《每日经济新闻》记者发来了这样一条短信。

　　昨日，昌九生化在连续10个跌停之后，二度涨停。但记者注意到，当初坚定看好、不惜融资买入的融资客们，在25日该股出现第一个涨停时已“挥泪斩仓”，融资余额骤降64.50%。

　　昌九生化二度涨停

　　昌九生化逆袭仍在继续。与本周三的惊天逆转一样，昌九生化昨日又上演出令人惊讶的戏码：该股在以10.03元的“地板”价开盘后，仅用15分钟就成功翻红。10时股价已上冲至12.10元，涨幅达8.62%。在随后的14分钟内股价快速回落并一度翻绿，然后又展开新一波拉升。13时35分，昌九生化二度涨停并维持至收盘，换手率升至44.86%，前一日为43.06%。

　　也许纯粹的文字描述已无法刻画昌九生化近期的惊人异动，但凡亲身经历者无不惊心动魄。打开昌九生化日K线图，自11月4日开始，股价连续10个“一”字之后，突然出现的两根单日震幅近20%的阳线，其戏剧性令人目瞪口呆。

　　不过，与局外人不同的是，不少真正持有昌九生化特别是此前融资买入的投资者，已无心欣赏这出主题为“逆袭”的好戏。

　　《每日经济新闻》记者注意到，昌九生化融资余额在9月16日尚不足4000万元，但9月26日便突破亿元并快速增长，随后更一度突破3亿元关口。而在暴跌开始前的11月13日，这一数据为2.93亿元。

　　而根据交易所公布的最新数据显示，12月25日，即昌九生化终止十连跌且出现第一个涨停时，该股融资余额已降至8555.53万元，而在24日这一数据尚有2.41亿元，第二日融资余额竟骤降64.50%。换言之，不少融资客在涨停时已选择 “割肉离场”，其中自然包括了一些因“爆仓”而被强制平仓的投资者。

　　4游资前日买入昨日卖出

　　作为本周三昌九生化股价意外涨停的幕后推手，一批“暴力”抢筹的游资立刻成为各方关注焦点。正是在中信证券上海东方路等五个游资席位合力买入1.6亿元的带动下，大批资金才加入赌反弹的行列。那么，在昨日昌九生化再次涨停之时，上述资金又扮演了怎样的角色？

　　龙虎榜显示，在昨日卖出前五名单中，有四个席位都恰好是周三买入前四名。比如在周三以5591.79万元买入额占据买1的中信证券东方路营业部，昨日卖出6522.85万元，成为卖1；同样，在周三买入3311.67万元的国泰君安深证益田路营业部，昨日卖出3931.78万元，位居卖2。《每日经济新闻》记者注意到，昨日位居卖出前四的游资席位，前日买入金额均小于昨日卖出金额。分析人士认为，这或许意味着一批资金已离场且在买卖昌九生化的 “一日游”中获利颇丰。但也有坚守者，如申万上海陆家嘴环路营业部25日买入2026.57万元，昨日继续买入1525.23万元，由买5变为买1。

　　对于此前炒作游资的纷纷离场，一位分析人士表示，昌九生化股价接下来能否继续反弹，最关键的是有无新资金进入。然而，昨日昌九生化卖出前5席合计卖出1.90亿元，而买入前5席合计买入5471.95万元，卖出金额占优，因此投资者应谨慎。（.每.日.经.济.新.闻 .李.智）

一家机构推荐红太阳:吡啶反倾销将进一步巩固公司吡啶产业龙头地位

　　吡啶反倾销落下帷幕,此举将提振国内吡啶市场价格,由于公司吡啶碱产能全球最大,外销吡啶将受益于价格上涨。同时,1745号文限制了百草枯新增产能,供需紧平衡下百草枯价格上涨迅速,公司百草枯产能国内也是最大,价格上涨同样使公司受益。公司为首次评级,鉴于公司具备吡啶-百草枯产业链一体化优势,吡啶和百草枯价格上涨将使公司双重受益,我们给予公司"买入"的投资建议。

　　结论与建议:

　　反倾销将推涨纯吡啶价格:商务部决定自2013年11月21日起,对原产于印度和日本的进口吡啶征收反倾销税,实施期限为5年。自2012年9月开始准备反倾销至今,国内纯吡啶市场价格已经上涨超过20%。此次反倾销裁定后,由于下游需求稳定增长以及未来新增产能有限,国内纯吡啶市场价格有望进一步上涨。

　　公司具备吡啶产业一体化优势:公司具有吡啶碱完整、配套的产业链,目前拥有产能吡啶碱6.2万吨/年、百草枯2万吨/年、毒死蜱1万吨/年、三氯吡啶醇钠1万吨/年等。公司所产吡啶大部分内供下游百草枯生产。

　　百草枯供需结构失衡,未来价格有望进一步上涨:农业部1745号文规定2012年4月起停止批准新增百草枯母药和水剂产品的登记和生产许可。

　　由于此政策限制了新增产能,在需求稳定增长和短期暂无其他除草剂产品替代的情况下,国内百草枯42%母药的价格一路上涨,已经从2012年5月的1.4万元/吨涨到了目前的3万元/吨左右,涨幅高达114%。由于吡啶反倾销将推高百草枯生产成本,在寡头垄断的格局下企业向下游转嫁成本较为顺畅,因此,百草枯价格未来有望进一步上涨。

　　百草枯涨价对公司业绩影响弹性大:公司百草枯产能折百约2万吨/年,据此推算,百草枯42%母液价格每上涨1000元/吨,将为公司贡献EPS约0.09元,弹性较大。据推算,公司三季度百草枯价格在1.8万元/吨左右,而目前市场价在3万元/吨,尚且有很大的提价空间。

　　盈利预测:鉴于公司具备吡啶-百草枯产业链一体化优势,吡啶和百草枯价格上涨将使得公司双重受益,我们预计2013/2014公司的净利润分别为4.1亿元,5.5亿元,yoy+41%,+34%;EPS分别为0.81元,1.09元,目前股价对应的PE分别为18.1倍和13.5倍。由于近期公司股价跌幅较大,市场对其价值有所低估,我们给予公司"买入"的投资评级。（群益）

　　公司大股东、董事长李海鹰先生拟收购刘宝利先生持有的国铁路阳剩余49.13%的股权,本次交易完成后,国铁路阳将成为公司的全资子公司。

　　点评:

　　国铁路阳是细分领域龙头,市场竞争力强。国铁路阳主营轨道交通信号智能电源系统、信号专用测试设备和智能型道岔限时断相保护器等产品,在行业中具有较强的竞争优势,市场占有率位居行业前列。2012年,国铁路阳实现营业收入1.25亿元,净利润2407万元。

　　协同效应突出,新产品有望开辟新的盈利增长点。国铁路阳与公司在业务、客户、渠道上均形成很好的互补,2011年公司收购国铁路阳50.87%股权后,双方已经着手进行整合,效果显著。此外,国铁路阳的新产品道岔转辙机可以实现免维护、免检修,属于国内首创,如果认证通过,将为其长期发展开辟新的盈利增长点。

　　高铁外交和铁路改革并举,铁路信息化行业空间巨大。自今年10月李克强总理在泰国访问时开启"高铁外交"以来,连续多次在重要外交场合推荐中国高铁,表明政府高层推动铁路行业大发展的决心。同时,我国铁路政企分离后,未来会启动运营组织改革,分离一些资产和企业,为相关上市公司带来巨大的想象空间。公司作为国内领先的铁路信号通信系统提供商,有望直接从中受益。

　　投资建议:在我国铁路基建投资强势复苏和政府高层推动高铁外交的背景下,公司业绩步入上升通道,而此次收购国铁路阳则有助于进一步完善产业链,为其长期发展开辟新的增长点。假设收购于年底完成明年可以并表,我们预计公司2013-2015年摊薄后EPS分别为0.34、0.90、1.17元,维持"买入-A"投资评级,6个月目标价30元。

　　风险提示:铁路建设复苏低于预期;毛利率下滑风险。（安信）

　　签订价值不低于3亿元的照明产品大单。三安公告与紫金矿业和安信能源签订《合作框架协议》,约定紫金矿业节能改造工程由安信能源实施,且所需LED照明产品由三安提供。项目时间不超过3年,采购金额不低于3亿元。

　　LED应用业务再获突破,未来空间巨大。目前三安拓展应用产品业务的模式已经涵盖直接承接政府工程、为工程商供货、与应用大厂成立合资公司等。这些合作方式均具有较强的可行性和可复制性,是三安拓展照明应用业务的主要途径。同时,随着三安在全球的认可度提高,不排除公司与国际照明巨头合作的可能性。此外三安已在汽车照明等领域布局,成为其照明业务新的增长点。

　　增发获批在望,芯片收入弹性大。三安目前拥有164台MOCVD,由于行业四季度淡季不淡,同时芯片国产化加速,公司产能持续接近满载,预计今年芯片收入共计26-28亿元。明年增发实施后将再购置100台设备,考虑投产进度以及技改对产能的提升(2寸改4寸目前已完成3成,明年望达6成以上),我们预估明年产能至少增加50%,芯片收入仍有较大弹性。

　　芯片盈利能力持续向好。我们认为芯片盈利水平主要取决于行业供需、规模效应和产品结构。随着LED照明加速渗透,明年LED芯片需求将增长30-40%,而主要芯片厂扩产温和,预计2014年行业有效产能增长20-30%,因此明年行业供需有望好于今年。同时,三安规模效应不断加强,中大功率比重逐步提升,其盈利能力将持续改善。

　　维持"强烈推荐":基于公司应用产品订单超预期,以及对未来芯片盈利向好的判断,我们上调明后年盈利预测,预估13-15年EPS分别为0.78/0.99/1.24元(扣非为0.63/0.88/1.15元)。上调目标价至31元,相当于14年扣非35倍PE。继续强烈推荐!风险提示:政府补贴不可持续。（招商）