宏观新闻

1、外交部确认中美达成阶段协议！第十三轮中美经贸高级别磋商近日在华盛顿举行。美方表示双方达成实质性第一阶段协议。

2、中国9月份金融数据全面超预期，9月新增人民币贷款1.69万亿元，超过预期的1.36万亿元；M2余额同比增长8.4%，超出预期的8.2%；9月社会融资规模增量2.27万亿元，超过预期的1.885万亿元。

3、国家统计局昨日公布的数据显示，中国9月CPI同比上涨3%，创2013年11月以来最大涨幅，预期2.8%，前值2.8%。中国9月PPI同比下降1.2%，创2016年7月以来最大降幅，预期降1.3%，前值降0.8%

点评：我国宏观政策仍有较大空间和弹性。负利率政策有利有弊，我国目前货币政策空间较大，工具丰富，并无实施负利率政策的必要。下一步，我国货币政策仍将坚持稳健的基调不变，在稳增长、防风险、调结构等多种目标中寻求平衡。而货币与财政政策是市场的润滑剂，宽松稳定政策也为四季度行情打下了坚实的基础。

主题投资

1、李克强：中西部要创造更好条件承接东部产业转移

当前我国产业转移主要有两个方向：一是向国外转移，二是向国内中西部转移。我国中西部劳动力资源丰富，承接产业转移的空间巨大。国家会为中西部承接产业转移研究出台更有吸引力的政策。向内转移就是西部基建，向外转移就是扩大对外金融改革力度，科技行业崛起。

2、华为将推出业界首款千兆VR ONT

随着5G的商用落地、AR\VR的投资机会不断涌现。

3、注射剂技术要求征求意见 一致性评价进程提速

随着注射剂一致性评价配套措施渐趋完善，一致性评价进程或将不断提速。机构预计，随着越来越多参比制剂公布，申报注射剂一致性评价的企业将与日俱增。

业绩预告

1、隆基股份：前三季度业绩预增101%-107%，其中第三季度净利润预计同比增加263%到289%。

2、建设机械：预计前三季度实现净利润同比增加2.66亿元左右，同比增长228.35%左右。

9月数据向好

昨日，央行公布了9月社融、新增贷款数据。

1、9月份社会融资规模增量为2.27万亿元，预期1.8万亿元，前值1.98万亿元；

2、9月新增人民币贷款1.69万亿元，预期增1.42万亿元，前值增1.21万亿元；

3、9月M2同比增8.4%，预期和前值均为8.2%。

整体来看，9月社融全面改善，超出预期，表明7月以来宽松政策的效果开始显现。

其实我们大家都知道社融数据是反映了社会的综合融资需求，体现了国内整体信用环境。社融数据向好，说明国内信用环境改善，预示投资上行、国内经济向好，我们在说过当前处于A股历史底部、而核心两个问题必须贸易向好与信贷修复，当前市场所有向好、但是这是一个长期过程。

社融数据是一个先行指标，对国内经济有一定指示性作用，一般会领先GDP3-6个月左右。社融增速与股市相关性较高，社融增速上行通常伴随股市上涨，反之社融增速下行通常伴随股市回落。例如今年1月份的社融数据大超预期，市场随即开启了轰轰烈烈的一季度行情，但是同时我们还要看10月的金融会议与11月降息的可能性。但是我们也要认识到因为猪肉涨价导致CPI持续上行是未来阶段市场的一大隐忧（利好消费股）。

技术分析

从技术上看，当前在做第一个30分钟上涨平台，后期回抽20均线位置可以积极做多，在日线上看MACD马上回抽零轴，也需要阴线的确认，当前横盘震荡也是为后面上攻打下基础。当前这个位置还是继续持股待涨、但是我们也要观察量能情况。

后市策略

操作策略：从外围与政策来看，当前处于底部震荡上行启点，对应的操作策略就是坚定持股信心，大金融券商成为上涨的生力军。（华为、5G为核心，国产软件与网络安全是根本），今年一切都围绕金融科技展开，大金融科技是我们最核心投资方向。但是我们要注意高位科技业绩下滑的股票。

长线投资：金融（券商、银行） 科技。

中线投资：医药（疫苗与抗癌药）、消费（跟踪CP1走势情况）。

热点题材：澳交所概念。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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