市场分析

走势：马上破新低，最后一跌，情绪到冰点，伴随恐慌盘出现。

分析：当下看多很痛苦、看空确是风险，也许还会继续下跌，但底部割肉是不理智做法。

宏观：3季度GDP超预期，经济复苏，政策不断，但是美债高居不下，指数可能继续下探，但是空间有限。

板块：聚焦华为算力与AI芯片，同时注意华为汽车承压，同时医药又可以二次关注。

国产替代【二】

维持昨日观点，重点关注芯片设备与华为算力芯片

半导体设备进入上行周期

1、长江存储等晶圆大厂重启新一轮扩产，叠加自主可控需求，国产设备厂商订单有望重回高速增长。展望2024年，在终端消费持续复苏的背景下，预计2024年全球晶圆厂设备支出达到1000亿美元，同比增长14%，半导体设备需求有望进入下一轮上行周期。

2、23年上半年，半导体设备营收同比增长35.32%，净利润同比增长61.60%。

3、人工智能大模型投资的热潮，带动了芯片需求增长的乐观预期。

4、日本和荷兰相继官宣半导体制裁，国产设备替代有望迎来新的增长动力。

北方华创：最大的半导体设备商，产品覆盖了刻蚀、沉积、清洗等主要半导体制造设备，以“产品全”著称。

中微公司：半导体刻蚀设备和沉积设备龙头。

盛美上海：清洗设备和先进封装湿法设备龙头，近年开始进军沉积设备。

拓荆科技：薄膜沉积设备龙头。

华海清科CMP（化学机械抛光）设备龙头，适用于晶圆制造及先进封装的关键制程。

【人工智能高端芯片】

美国限制向中国出口更多人工智能芯片，包括Nvidia H800、A800。

具体要点如下：

美国商务部周二宣布，计划在未来几周，限制向中国出售更先进的人工智能芯片。

高级政府官员表示，新的出口限制将限制 Nvidia A800 和 H800 芯片的出口。

这些限制还可能影响英特尔和 AMD 销售的芯片。 其他规则可能会阻碍应用材料公司、泛林集团和 KLA 等公司向中国销售和出口半导体制造设备。

路透社发文：计划停止向中国运送由英伟达等公司设计的更先进的人工智能芯片。

高级政府官员在周一晚间的新闻发布会讲解相关规则，中国AI芯片设计公司摩尔线程与壁刃被列入黑名单。

我国推进数字基础建设、相关政策有望出台、AI应用亟待百花齐放的大背景下，推荐关注国产算力：华为条线与中科条线。

华为条线：高新发展、拓维信息、神州数码等

中科条线：中科曙光、海光信息等

不破不立-何时上涨？

1、A股没有上涨不是政策不给力，也不是中国经济复苏不好，根本在美债高居不下。

2、一旦美债利率拐头向下，A股的行情就会开始。

3、美债拐头还是需要美国经济走弱，这么高美债利率，美国财政部压力也很大。

4、当下位置看多可能会痛苦，看空很危险。

补充：

1、美债不可能一直维持在高位，美国也会在明年进行降息，越向后看，A股短期痛苦是解决不了，我还是非常李倍观点，中国A股处于新一轮起点。

2、从政策底与市场底与A股长期趋势线看，也许破3053时候是行情开始【这个只能作为参考-短期下破后不要恐慌，不破不立可能性比较大】

3、底部这种痛苦谁也解决不了，不管是2018年、还是2103年、 2008年都是那种磨底过程都是为了凤凰涅槃，同时这个时候不看多，大概还会继续下跌，，底部割肉是不理智做法。

主题投资

一、高新发展：拟购买华鲲振宇70%股权

华鲲振宇概念：高新发展、四川长虹、君逸数码、华丰科技

二、超聚变概念：超聚变是原来的华为x86服务器业务，超聚变公司由华为成立并且华为100%控股。

荣科科技、长园集团、华胜天成

三、华为举办世界VR产业生态论坛　

佳创视讯、恒信东方

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。