核心观点

1、贸易战落地，业绩披露季观望情绪重，顺势下跌探底，或有对冲政策，而后开启新一轮行情；

2、东升西落长期趋势，科技资产调整到位，传统核心资产在低位，基本面引领市场，酝酿反攻；

3、坚定三大核心主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，科技主线上涨空间最大，热点轮动；

4、积极财政+适度宽松货币，科技创新突破，东升西落大趋势，本轮牛市底层逻辑始终还在；

5、国内经济数据向好，增量政策预期少，容易形成预期差，A股优质成长股戴维斯双击时刻。

隔夜美股收涨，但关税消息传出后，盘后大跌，消息面冲击较大。关税靴子落地，尘埃落定，全球最恐慌时刻已过去，预期国内会有对冲政策。但变盘时刻，早盘更大概率借助利空顺势再探底一波，而后回归上升行情。国内中长期资金入市， A股基本面向好，长周期上升趋势不会改变。

热点主题投资

关税反制受益概念：

美国再度乱挥关税大棒，美东时间4月2日，特朗普宣布，美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。其中，中国、欧盟、日本分别被加征34%、20%、24%的关税；印尼、泰国、越南、柬埔寨分别被加征32%、36%、46%、49%的关税。此前，多个贸易伙伴已表示将采取反制措施予以回应。

对此，中国很有可能启动对美国的反制加征关税措施，那么大概率要用农产品作为其中的反制措施，农产品相关的股票将会受益大涨。回看2018年中美贸易摩擦时期，中国对美农产品加征关税曾让A股的农业板块一飞冲天。另一受益方向是稀土，有望会迎来行情。

相关标的：隆平高科 000998、宏辉果蔬 603336、北方稀土 600111、广晟有色 600259

盘前重要资讯

1、中办、国办印发《关于完善价格治理机制的意见》，意见提到，坚持社会主义市场经济改革方向，能由市场形成价格的都交给市场。

2、美国再度乱挥关税大棒！美东时间4月2日，特朗普宣布，美国将对所有贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个贸易伙伴征收更高关税。其中，中国、欧盟、日本分别被加征34%、20%、24%的关税；印尼、泰国、越南、柬埔寨分别被加征32%、36%、46%、49%的关税。此前，多个贸易伙伴已表示将采取反制措施予以回应。

3、A股3月份新开户数据继续呈现快速增长，3月突破300万新开户，同比增长26.78%。

4、乘联分会公告，根据月度初步数据综合预估，3月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长37%，环比增长37%。综合预估今年1-3月累计批发286万辆，同比增长43%。

5、湖北省人民政府办公厅发布《湖北省中小企业特色产业集群高质量发展工作方案（2025-2027年）》，提出重点支持武汉智能网联汽车、襄阳再生资源、宜昌装备制造等领域培育千亿级集群。。

6、美股低开高走，纳指涨0.87%，标普500指数涨0.67%，道指涨0.56%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.09%。美国发布加征关税消息后，美股指期货大跌，截至目前，纳斯达克100指数期货跌超4%，标普500指数期货跌超3%，道指期货跌超2%。

投资顾问： 钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。