【走势分析】

1，沪深两市集体走弱，主要是周末规避消息面的利空，但是北向资金净流入48.05亿，机构已经明确告诉我们市场的中长期方向在哪里。

2，盘面上看，有政策利好的燃料电池概念股全柴动力（600218）、红阳能源（600758）封板，南海摩擦导致军工股午后多次拉升，北化股份（002246）、长城军工（601606）、大连重工（002204）等多股涨停，北向资金流入白酒板块，今世缘触板 。

3，近期预期之内的数据下滑悉数落地，一季度国内宏观数据、上市公司业绩预告等低谷数据充分揭晓；同时，外部考验窗口期压力高峰已过，欧美疫情日增数基本见顶，部分国家已公布隔离解封、复产指引。以上两大靴子落地，压力进入释放尾声，内外环境的边际改善，均为A股的阶段性反弹提供了条件。

【食品板块抗疫成功，业绩逆袭】

随着2020年一季报陆续披露，食品行业的表现逐步揭开面纱。数据显示，共有16家上市食品企业发布了一季报或业绩预告，其中净利润增长、预增的公司共11家。食品板块抗疫成功，业绩逆袭。

由于外出聚集性消费受限，方便食品、速冻食品及米面粮油成为消费者宅在家中囤货的首选。一季度，与“宅家吃饭”相关的食品企业均交出了不错的成绩单。

如面业“一哥”克明面业（002661）。一季度，克明面业实现归属于上市公司股东的净利润约1.04亿元，同比增长69.72%。“公司产品在供不应求形势下，高毛利产品销量增加，买赠促销活动大幅减少，导致一季度毛利率提高，销售费用率降低，利润总额增加。”克明面业在业绩预告中称。

桃李面包（603866）亦在一季度受到消费者青睐，期内公司实现营业收入13.23亿元，同比增长15.79%；归属于上市公司股东净利润1.94亿元，同比增长60.47%。

同样业绩大增的还有速冻食品企业。速冻火锅料龙头安井食品（603345）一季度实现归属于上市公司股东净利润8780万元，同比增长35%。

三全食品（002216）预计一季度扣非净利润为1.47亿元至1.6亿元，同比增长约306%至339%；海欣食品（002702）预计一季度归属于上市公司股东净利润同比增长37.59%至83.45%。

受一季度业绩表现的推动，截至4月24日收盘，2月复工以来，克明面业、双塔食品等公司股价均涨逾六成。

随着一季报出炉，在一季度“尝鲜”食品股的社保、养老、险资和公私募机构名单陆续浮出水面。

涪陵榨菜一季度获得了QFII和基本养老保险的加仓。据一季报，澳门金融管理局持股量较2019年末增加了109.5万股；基本养老保险基金一二零六组合增持了137.8万股。同期，广发小盘成长混合型证券投资基金（LOF）、交银施罗德内核驱动混合型证券投资基金成为涪陵榨菜的新进前十大流通股东，持股数量分别约为900万股、443.3万股。

同样获得社保基金加仓的还有安井食品。截至一季度末，除了全国社保基金四零六组合持股数量增持了近26.3万股之外，安井食品的前十大流通股东榜还迎来了“新客”全国社保基金四一八组合。

疫情对必选消费龙头的影响将会出现长尾效应，带来消费黏性的放大，业绩高增或持续全年。

从我国经济结构变化来看，我国正在向消费型经济转型，消费领域是开放比较早、竞争比较激烈、投资回报率相对比较高的领域，因此涌现出许多较为出色的公司，成为A股中的“核心资产”。一季度社保基金，私募基金，公募基金，还有外资均增持了大消费板块，而且有较多是在3月逆势增持的，今天北向资金再度进场扫货，而且是在大盘下跌较大的情况下进行的，说明现在就是布局核心资产的好机会。

【后市策略】

一、底部区间多震荡，行情反复，因此操作上，建议多做长期打算，将时间拉长，选择优质标的做中长线投资。

二、瞄准市场主线科技，券商，大消费，核心是新基建下的5G建设、新能汽车、数据中心建设，它们弹性更好，疫情也不改变科技成长的趋势，估值泡沫的逐步挤压给予了较好的配置机会。

三、调整心态，拥抱行情，仓位配置5成左右。

长线投资：大金融（优质券商）、科技（5G，新能源车，芯片，云计算，操作系统）

中线投资：基建、优质消费股，疫情概念股

风险提示：大股东减持、商誉风险、ST风险（重点）

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年04月24日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。