市场分析

1、3200-3250是新一轮转折区间，新的投资机遇，当前是本轮行情第一次回调，充满乐观，7月先抑后扬观点不变。

2、继续以高景气为主线，风光储锂各有千秋，但是不能盲目追涨，注意高低水位切换，更重要是格局与眼光。

3、大消费看似很慢，但是已经是合理估值底部，稳增长已经启动，重点在水利建设，绿色建筑等。

行业—光伏继续高增长

7月19日我国6月光伏数据公布：国内6月单月光伏发电新增装机规模为8.87GW，同比增长119%，环比增长30%。其中，新增分布式装机4.89GW，环比增长4.3%，集中式装机3.98GW，环比增长86%。

1、光伏装机依然保持高增，显示光伏行业旺盛需求。截至2022年6月，我国光伏发电累计装机规模为336.2GW，1-6月累计新增装机规模30.9GW，同比增长119%，其中分布式装机约19.7GW，集中式装机约11.2GW，分布式装机占比约64%。

2、随着光伏装机旺季到来和硅料产能逐步释放，下半年装机数据会进一步提升，预计下半年新增光伏装机为60GW左右，同比保持100%增长，今年全年装机预期为90-100GW，相比去年同比增长翻倍。

3、结构上看，6月份集中式装机改善明显：集中式装机3.98GW，环比增长86%，集中式装机环比增速显著，6月新增集中式光伏装机占比45%，较前5个月有所提升。集中式光伏明显改善可能隐含着风光大基地建设在发力，并且下半年还将继续推动集中式光伏装机高增长。

风能-叶片

大事件：全球风电整机巨头维斯塔斯碳梁专利保护期今日（7月19日）正式到期。这意味着其他风电叶片制造商将可以不受限制地推出应用碳梁的风电叶片产品，碳梁的风电叶片有望加速开启。

风机自2021年起从2~~3MW升级到4~~6MW，叶片长度从60~~70米升级到80~~100米，导致2021年以前的模具基本淘汰，行业需要完全重置产能，因此成为产能紧缺环节。

草根调研显示，叶片环节已经进入产能天花板状态。6月龙头叶片企业产出环比增长113%，已经达到产能利用率上限，模具的生产需2个月左右，估计阶段性紧张会持续到10月。

＞叶片盈利目前处于底部，向下空间不存在，后续如果持续紧张有可能价格回暖。上半年基本盈亏平衡，2022H2预计净利率可提到3%-5%（叶片可能小幅提价，树脂或芯材可能降价）。

相关公司：时代新材、双一科技、明阳智能

事件驱动-固态电池

大事件：蜂巢能源全固态电池实验室研发出国内首批20Ah级硫系全固态原型电芯。该系列电芯能量密度达350-400Wh，现已顺利通过针刺、200°C热箱等实验，一旦量产应用，电动车可实现续航里程1000公里以上。

固态锂电池和传统的锂电池最主要的区别在于固态电池电解质为固态，固态电池最大的优点是能量密度大（意味着超长续航），能量密度最大的三元电池也仅只有206Wh/kg，而固态电池能量密度能轻松突破300Wh/kg（丰田能做到700-850Wh/kg）。当然，由于技术还在实验室阶段，所以成本是目前最大的问题。

从机构预期来看，未来3-5年半固态电池有望量产，未来5-10年全固态电池有望实现明显降本。顺利的话，到2030年我国固态电池市场空间将达到200亿，较2022年实现30倍增长。

相关公司：豪尔赛、西藏城投、欣旺达

他们并非弱者，他们拥有忍辱负重的力量。——盖伊·特立斯《被仰望的与被遗忘的》

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。