宏观新闻

1、国务院总理李克强11月6日主持召开国务院常务会议，听取当前农业工作汇报，要求巩固农业基础、保障重要农产品供给、稳定价格。

2、商务部新闻发言人高峰对外透露说，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。3、明晟公司发布11月份半年度指数评估结果，将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%。本次调整将于11月26日收盘后实施，27日生效。

点评：国家维稳主要是防止我国CPI过高，防止通货性膨胀，贸易战进展顺有利于推进两国经济发展，解除外围风险，MSCI再次扩容增加了A股的流通性，为A股上涨开启了条件。

主题投资

1、华为三星等巨头集体盯上这一热门领域

点评：2019年进入折叠手机元年，柔宇、三星和华为发布可折叠手机。包括苹果、中兴在内的众多厂商也已曝光折叠屏专利，部分厂商的折叠手机正在研发中，手机厂商之间对于折叠屏积极跟进，重点关注上游OLED

2、光刻胶作为光刻过程核心材料 相关公司或迎成长机会

点评：光刻胶直接用于实际生产过程且具备采购相对迅速特点，预计2019-2020年为国内光刻胶需求快速放量期。国家政策推动自主可控、国内光刻胶技术逐渐突破、代工厂商分摊供应商风险将持续推动内资晶圆代工厂商提升对国产光刻胶的接受程度，给予国内优质的光刻胶厂商快速成长的机会。

3、研发成功黑色素瘤疫苗 港股长江生命科技两日最高涨幅近3倍

点评:黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究的初始数据令人鼓舞，有潜力作为局限性黑色素瘤患者辅助性疗法的重要新选项。从黑色素瘤抗原疫苗免疫疗法研究中获得的初步数据亦显示，seviprotimut-L可能是黑色素瘤疫苗疗法的一项重要革新，迄今为止尚未有任何疫苗获批准用于黑色素瘤辅助性疗法。

分阶段取消加征关税

11月7日，商务部新闻发言人高峰对外透露说，过去两周中美双方牵头人就妥善解决各自核心关切，进行了认真、建设性的讨论，同意随协议进展，分阶段取消加征关税。

高峰说，如果(中美)双方达成第一阶段协议，应当根据协议内容，同步等比率取消已加征关税，这是达成协议的重要条件。高峰表示，中方对于关税问题的立场是一贯的明确的，贸易战由加征关税而起，也应由取消加征关税而止。至于第一阶段取消多少，可以根据第一阶段协议的内容来商定。

其实我们在投资月报中提到即使APEC会议将取消，但对中美双方达成协议的前景充满期望。而此次我方表示可分阶段同步等比率取消加征关税，让双方达成协议的可能性进一步增加。

而在2018年5月3日-2018年5月22日和2018年12月3日之后的“百日休战”期间，成长+消费风格均领涨市场。

金融对外开放全面展开

我们说过今年是金融对外开放关键之年，2019年10日称将全面取消在华外资银行、证券公司、基金管理公司等金融机构业务范围限制，丰富市场供给，增强市场活力。2020年取消证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例不超过51%的限制。

在中美达成上述进展之后，中方再放利好，表示将全面取消外资金融机构的业务范围限制，进一步金融开放。该消息将对金融科技、次新金融等板块形成催化。

最大扩容已经确认——3000亿资金到来

当前A股正处外资持续流入初期。受益于指数纳入权重增加，加上A股相对全球其他市场性价比突出，预计明年北上资金将继续增配A股。

此次MSCI纳入范围扩大至中盘股，将带来大额资金流入，这对于短期市场情绪起到提振作用，从全部A股纳入权重来看，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子等板块权重较大，此类板块将优先受益。中长期来看，外资流入将成为大趋势，A股投资者结构中外资占比将进一步提升，对市场风格的影响也将进一步增强。

技术分析

从传统理论上看，这是底部上涨十字星，后期向上变盘的可能比较大，加速上涨可能性加大，在操作上来说，用20均线持续跟踪就好，从结构上看，当前处于一个上涨的平台中，高点逐步抬高，是上涨的强势特征、策略与前期一致，中线以持股待涨为主。

后市策略

操作策略：11月再次扩容，对外开放继续扩大，央行降息、中美贸易向好、宏观经济冰点已过，把握四季度的投资机会。

长线投资：大金融、硬核科技（消费电子、二期大基金）、消费（食品饮料）。

中线投资：医药、特斯拉、国企改革（家电）。

主题投资、网络安全、OLED 。

风险提示：次新股、业绩连续2年下滑，大股东减持股票，三高风险。

作者：刘有才    执业证书：A1130613080001

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