【宏观新闻】

1、23日，习近平到空军航空大学视察。习近平说，现在各类无人机系统大量出现，无人作战正在深刻改变战争面貌。要加强无人作战研究，加强无人机专业建设，加强实战化教育训练，加快培养无人机运用和指挥人才。《详见早评科技硬核之国防军工》

2、23日，国务院召开第三次廉政工作会议，李克强强调，各级政府要坚决做到过紧日子，节用裕民、俭以养德，把钱用在刀刃上，全力支持保就业保民生保市场主体。

核心观点：昨日，A股盘中一度跳水2%，但是随后又被拉起，创业板更是上涨1.1%，全天整个盘面保持强势震荡，我们看到中国长牛韧性，另一方面，2020年7月23日也成为了中国股市上的分水岭，因为上证指数的编制发生了重大变化，未来新指数在走势上肯定比老指数更好看，我们可以说与3000点再见了。

毫无疑问，在政策驱动下，本轮牛市早就开启了序幕，当前主板在牛市上脚下上升趋势，由于7月上旬的总攻过于猛烈，因此需要进行一个修整，希望大家不要浪费这次机会，同时个股分化加重，乱买股票赚钱时代已经过去，很多投资者抱怨说之前半个月赚的钱三两天就亏光了。对于科技股来来说，中期的技术买点已经到来，希望大家这次再也不要把方向搞反了。

我们认为当时改革开放四十多年后的又一次深层次改革，这既是历史性的挑战，也是历史性的机遇，在企业座谈会上中央正式把国内大循环提上议程，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。驱动着中国新时代经济转型。

【投资机会】

1《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》已上报国务院 充电桩建设迎来关键节点

《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿显示，中国新能源汽车保有量将在2030年达到6480万辆。按照车桩比1:1的建设目标，中国充电桩缺口将高达6300万。业内人士预测，6300万的市场需求将催生一个万亿级市场。《详见启富7月行业研究深度报告万亿级别赛道、新能源汽车》

2、工信部加快5G、工业互联网发展和“双千兆”网络建设 需求有望持续向上

5G建设以及部署及节奏进一步加快，在运营商有限的资本开支内建成更多的基站，网络建设板块率先受益，机构持续看好主设备商、射频天线、PCB以及光纤光缆等板块投资机会。其次，流量拐点将至，我国将迎来5-7年流量加速向上的景气大周期，同时叠加国内新基建建设推动，IDC、光模块、服务器等环节受益于5G百倍流量带动，需求有望持续向上。

【国内大循环——正式提上日程】

7月21日国家主席习近平主持召开企业家座谈会强调，激发市场主体活力弘扬企业家精神，推动企业发挥更大作用实现更大发展。实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策。实施好外商投资法，放宽市场准入，推动贸易和投资便利化。大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关。

核心：以国内大循环为主体、国内国际双循环相促进，大力推动科技创新（正式把国内大循环提上日程）

一、3月27日中央政治局会议提出发展新基建，扩大内需、补短板，大力发展股权融资需要紧密配合。

新基建是发展新经济的基础，要完善供应链体系，必须大力发展5G、数据中心、工业互联网等核心领域，其中大力发展5G和工业互联网也有利于推动国内引领第四次工业革命，成为中国未来经济新引擎。

二、4月27日深改委会议上就明确提出要实施“举国体制补科技短板.

国内已经有较为完善的工业体系，但是很多核心领域仍然受制于人，所以在“国内大循环”的大战略下，供应链补短板/核心技术自主可控将成为关键词，芯片、信创等自主可控领域仍然是政策重心。

三、4月9日，《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》文件发布，这是中央第一次发布关于要素市场化配置的文件

文件指出，各要素进行市场化改革是核心的原则，要减少政府的直接干预，给予要素市场化的发展和分配地位，政府仅仅推动规则建立和日常监督。是进一步放开政策的管制，深化土地、劳动力、资本、数据、要素五个领域的“放管服”，以改革促发展。（表示以改革驱动牛市号角已经吹响）

从前期的效果来看，短期刺进消费最快，主要体现在网红、农村电商等，其中还包括近期新出现的免税经济、出口转内销等，我们认为后期重心还是在写入两会报告新基建，我们认为投资领域更加强调新基建，并且政府将在其中扮演主导角色。

对于新基建我们应该有发散思维，中国经济核心引擎（重点科技、医药上），5G建设，数据中心、车联网、工业互联网、物联网、科技医药都是数万亿级别。

四、7月21日国家主席习近平主持召开企业家座谈会

以国内大循环为主体、国内国际双循环相促进，大力推动科技创新（正式把国内大循环提上日程）预期也将成为四十五规划核心内容。

我们走过改革开放40年，经济突飞猛进，当前全面深化改革，国内大循环，百年大变革，这既是历史性的挑战，也是历史性的机遇，在企业座谈会上中央正式把国内大循环提上议程，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。驱动着中国新时代经济转型。

【后市策略】

作者：陈本强   投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年07月24日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。