市场分析

A 股三大指数今日集体反弹，截止收盘，沪指涨1.58%，收报3145.55点；深证成指涨0.64%，收报9424.68点；创业板指涨1.83%，收报1840.31点。沪深两市成交额达到16256亿，较昨日小幅放量378亿。行业板块涨多跌少，农牧饲渔、食品饮料、商业百货板块掀涨停潮，农药兽药、船舶制造、专业服务、化肥行业、旅游酒店板块涨幅居前，电机、消费电子、汽车零部件、家电行业、纺织服装板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3300只，逾百股涨停。农业股持续大涨，大消费股震荡反弹，中字头个股盘中走强，下跌方面，苹果概念股延续跌势。

汇金、金监、央行出手，释放利好信号，今天A股主要指数集体反弹，尾盘拉升，恐慌情绪得到缓解。当前美国与贸易伙伴未释放谈判信号，暂未有进展，但中国持续释放强硬反制信号，不怕事，国家队高调进场，央行给予支持，央国企带头回购增持，板块涨跌出现分化。未来后续反弹力度还需要看国内出台应对政策。周一恐慌超跌，本周大概率是要持续向上修复，历史经验表明，在外部冲击中保持定力，逆向布局，往往能获得超额收益。方向上，可持有关税战相关性小甚至反制受益的板块，例如农业、内需大消费、国产替代等，避开直接受到冲击的板块即可，此次贸易战升级预计影响深远。

核心观点

1、加关税幅度和范围超预期，谈判还未有进展，中国强势应对超预期，矛盾升级，全球动荡预计还会反复；

2、短期不确定性增大，会有压力，但中期向好，核心资产在低位，科技板块调整到位，待内外压制因素皆落定，政策加一把火催化，企稳反攻加速的时机；

3、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，自主可控的科技主线上涨空间最大；

4、短期在波动中把握结构性机会，内需消费、自主可控、低位绩优兼具防御与成长属性，回避出口直接冲击的个股，此次贸易战升级预计影响深远。

今日重要资讯

1、外交部4月8日下午举行例行记者会，有记者就美方威胁进一步对华加征50%关税一事提问。外交部发言人林剑：如果美方置两国和国际社会的利益于不顾，执意打关税战、贸易战，中方必将奉陪到底。

2、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，邀请江苏天合光能、浙江中基宁波、广东领益智造、北京滴滴出行、山东歌尔股份等5家民营企业与会，听取宏观政策在微观主体的落实情况及建议，听取应对美加征关税的举措及建议，听取稳外贸、稳就业的意见及建议。国家发展改革委副主任郑备出席会议。

3、国务院国资委8日表示，将全力支持推动中央企业及其控股上市公司主动作为，不断加大增持回购力度，切实维护全体股东权益，持续巩固市场对上市公司的信心，努力提升公司价值，充分彰显央企责任担当。同时，加大对央企市值管理工作的指导，引导中央企业持续为投资者打造负责任、有实绩、可持续、守规矩的价值投资优质标的，为促进资本市场健康稳定发展作出贡献。

4、国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，优化险资投资比例。富国基金测算显示，保险行业2024年资金运用余额为33.26万亿，预计若用足权益资产比例上限可带来1.66万亿增量入市资金，从实操层面看，截至2024年末，上市保险公司综合偿付能力充足率普遍在150%-300%区间，新规下对应权益类资产配置比例上限为30%-40%，2024年保险资金“股票+证券投资基金”的实际配置比例在10%-20%之间，仍有较大理论上限空间。

5、中央汇金明确了自己是资本市场上的“国家队”，发挥着类“平准基金”作用。央行表示，必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。汇金负责投资，央行承诺给钱，中国版平准基金浮出水面，这有助于缓解市场担忧情绪，提振市场信心。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

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