早盘策略

走势：昨日下长影线光头阳线，60分钟回档箱体下沿再次企稳，第四个买点完美构造。

观点不变，创业板主升浪延续，主板拉升阶段。长期是大国崛起，长牛慢牛。

板块：半导体后摩尔时代，5G商用大潮（维持前期观点戴维斯双击），智能制造将成为第三轮上涨核心。人口老龄化，单身经济，新潮玩乐，医美医疗成为我们这一代人符号。

守正出奇关键在于信念：大市值龙头创新高为格局，二线成长高弹性为趋势。

后摩尔时代——半导体

投资逻辑：

1、后摩尔时代

2、高景气度

3、中线趋势已经反转

4、全球缺芯

在梳理之前，希望大家可以去关注我们4月2日半导体深度行业报告《中国国产替代之路》。

A 、2020 年下半年以来，芯片下游应用需求全面爆发，预计芯片紧缺至少将持续至2022年，晶圆厂纷纷扩产，未来一到两年芯片产业链有望持续景气.

B 、芯片行业各公司 2021 年一季度业绩披露基本完成，统计了芯片行业各细分领域核心个股的业绩，行业总体呈现净利润高速增长的趋势。

1、图像传感器（CIS）芯片：持续受益于手机摄像头、车载摄像头带来的需求提升、射频：5G 手 机带动射频器件量价齐升，国产渗透率不足 5%，国产替代空间。

相关个股：卓胜微、韦尔股份

2、功率器件：受新能源汽车、充电桩、工业控制、光伏风电等下游高景气带动，功率器件需求旺盛，国产替代空间巨大，国内厂商业绩高增长.

相关个股：捷捷微电、士兰微、斯达半导

5、芯片封测：国内厂商订单饱满，产能利用率高企，并纷纷定增提高产能

相关个股：晶方科技、长电科技、长川科技等

6、光刻胶：信越化学KrF光刻胶产能受限，国产光刻胶加速导入。

相关个股：雅克科技、日久新材、容大感光等

6、硅片：国内12英寸硅片国产化率仅13%，8英寸硅片也只有少数厂商可以供应。

相关个股：沪硅产业、中环股份

7、抛光材料：抛光液、抛光垫国产化率均不足5%，近3年抛光垫国内需求将倍增。

相关个股：安集科技

8、半导体设备：国内芯片设备加速非美化替代，大幅提升国产化率，未来1-2年内，国内有望实现28nm及以上制程纯国产半导体设备生产线的搭建。

相关个股：北方华创、中微公司等

温馨提示：上面个股只是产业梳理，不作为买卖依据。

宏观新闻

1、国家主席习近平：要深刻认识新形势下加强和改进国际传播工作的重要性和必要性，下大气力加强国际传播能力建设，形成同我国综合国力和国际地位相匹配的国际话语权。

2、5月，财新中国制造业PMI为52，较上月上升0.1个百分点，创2021年以来最高值。财新智库表示，5月制造业继续保持扩张，海内外需求强劲，供给稳步恢复，就业市场保持稳定，制造业景气度仍维持较高水平，后疫情时代经济恢复动能犹在。

2、Gartner：预计全球芯片短缺将持续到2021年，到2022年第二季度才能恢复到正常水平。芯片短缺主要源于电源管理、显示设备和微控制器等设备的需求。目前，这种短缺已经扩展到其他设备，基板、引线键合、无源器件、材料和测试都存在产能限制和短缺。

4、OHR：2020年，三一重工共销售98705台挖掘机，占据全球挖掘机市场15%的份额，为全球销量冠军。这是中国挖掘机产业历史上首次站上全球销量榜首。

投资与人生

懂得接受失败的人，就是懂得人生真谛的人，就是对虚怀若谷，谦虚谨慎八个字真正理解的人，也只有懂的接受自己的失败，才能更好的去发挥自身优势，也才能够更好的去实现自我。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年06月02日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。