市场策略

市场分析：

1、极限缩量，底部到来，反转已经不远。

2、重磅会议，要活跃资本市场，提振投资者信心，行情有望开启。

拐点逐步开启【极限缩量、风险溢价上升，重磅会议，汇率有望进入升值通道、美联储靶子落地】

投资方向：

1、2季度经济不及预期，稳增长是下半年总基调，稳增长价值短期占优，重点关注房地产产业【短期不能追高】，低估的消费医药产业。

2、数字经济产业中期调整告一段落，中央政治局会议继续加大数字经济人工智能发展，毫无疑问是2023年核心主线观点不变。【传媒、算力】

重磅会议

中央政治局会议7月24日召开，对上半年工作进入总结，对下半年经济做了安排，又如下看点：

一、经济描述：“当前经济运行面临新的困难挑战”，并指出“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”。

解读：相比4月国民经济持续恢复、总体回升向好说明当下经济困难，财政有望靠前发力，整体来说下半年股市应该不错【货币与财政是股市中期晴雨表】

二、扩大消费放在首位：强调“要积极扩大国内需求，提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费”，消费的优先级提升。

解读：当下我们经济面临新困境，核心还是内需不足，信心不足，预期国家会大力支持消费复苏。

三、继续实行稳定货币政策与积极财政政策

解读：未来一段时间，扩大消费、积极有力的财政政策、稳健的货币政策有望密集出台。

四：资本市场表述尤为积极：要活跃资本市场，提振投资者信心

解读：上一次政治局会议提到资本市场还是在2022年4月的“保持资本市场平稳运行”。本次“活跃资本市场”的表述是2013年以来的政治局会议上的首次出现。下半年行情也是非常可期。

五、产业方面：再提数字经济，数字经济相关利好政策出台节奏有望得到提升

解读：坚定2023年核心主线是数字经济，对比上次对充电桩没有进行描述。

六:房地产方面：删去“房住不炒

解读：相较于4月政治局会议，本次政治局会议应用了“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”的提法，并未提到“房住不炒”，或意味着对房地产的调控力度将继续边际改善。

其它：汇率合理区间、精心办好第三届“一带一路”国际合作高峰论坛

总结：

1、经济面临一些困境【财政有望靠前发力】、整体向好格局没有改变

2、扩大内需放在首位

3、加大汇率管控

4、再提数字经济发展

5、要活跃资本市场，提振投资者信心

主题

AI算力-7月底北美云计算厂商陆续发布财报，有望看到AI算力投资加速增长/业内人士：AI服务器涨价可望带动供应链2024年业绩上扬

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信创-高层近期多次强调信创、国企改革重要性/东吴计算机：信创是“一把手”工程，看好下半年招标落地（中国软件、、太极股份、深桑达、易华录等）；

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。