【走势分析】

1、今天沪深两市集体调整，大盘回补周一跳空的缺口，市场的情绪进入冰点，成交量成为最近的最低量，创业板表现相对强于大盘，空方力量也明显的衰减特征，我们判断本轮调整基本完成，今天的回调就是低吸的好机会，最近市场权重股调整较厉害，实际是强势股不跌，这也是市场最后一跌，我们依然建议投资者安心持有好股票，轻仓的朋友，增加仓位，等待下一波行情展开。

2、沪指距前期的高点仅一步之遥，在目前这一重要关口，走势稍显犹豫，以高位盘整进一步消化上方阻力，这与近期创业板指走势偏弱有关。在前期重要关口的冲关行情中，创业板指作为先行指标，对沪指起到了重要的引领作用，而近一阶段市场风格偏向于低估值权重板块，创业板指有所休整，目前市场主要是在等待创业板的注册制与新交易制度落地，靴子落地，市场才会放开手脚。

3、技术面，大盘依然是针对缺口（3362--3369点）做确认动作，今天完成，主力则借机洗盘，从昨天到今天，跌幅较大，而且比较急促，给投资者一种高压，但是从创业板的表现来看，市场已经接近调整尾声，从大趋势来看，大势依然在典型的上涨态势中，作为，投资者要注意低吸以防踏空，

【回调正好是低吸的机会】

今天大盘盘中回调较大，最终回补了周一的缺口，这是一个一般性的缺口，靴子终于落地，回补反而让市场更安心，市场反而埋下爆发的种子。

在大盘调整幅度相对较大的情绪，创业板不再跟随，最近一直弱势的创业板今天强过大盘，说明空方力量基本释放完毕，本轮调整即将结束，一轮行情呼之欲出，就在投资者煎熬难受的时候，机会悄悄出现了，踏空反而是当下最大的风险。

下周，创业板的注册制与新交易制度落地，市场有望卷土重来。去年，科创板开板前三天大盘均出现一定程度的下跌，开板后，就开始见底反弹了，一波中级行情一直到9月初，本次历史有望重演，拭目以待。

本周A股市场上攻节奏较为平缓，这也是A股市场正常的慢牛长牛格局的特征。我们反复强调慢牛实际对普通投资者更有利。大家要适应这种变化。

7月，出现疯牛行情，从中国登记结算公司的数据看，投资者跑步进场，形成一个高潮，人声鼎沸往往不是好事，结果迎来1个月的震荡，创业板实际上更甚，让人一点也没有感受到赚钱的气氛。疯牛的结局实际是很多不明真相的投资者成了接盘侠，可惜又可叹。

而最近大盘震荡上扬，我们建议选择“三高一低”的品种，投资者的心态反而更平和，不知不觉，有的投资者在低估值的板块中小幅盈利，没有狂热的情绪，投资者的理性就占据上风，操作上更加稳健。

今天的大盘又回到3360平台附近，让投资者感觉大势好像要构建像双头，挺吓人的，但这不是真相，实在没有必要。目前也没有构建双头的逻辑，投资者不要自己吓自己。

目前国内的经济出现稳步复苏，下半年复苏的状况会比上半年更明显，货币政策没有明显收紧，流动性宽松的局面没有改变。前段时间市场担心宽松货币政策会退出，从而出现了较大幅度的调整。但从央行相关负责人的表态来看，下半年货币政策依然会保持流动性合理充裕，这将成为A股市场中长期向好的重要支撑。低利率环境之下更容易产生牛市走势，从市场的表现来看，结构性机会依然较强。无论是这两年涨幅较大的消费白马股、科技股还是近两年表现低迷的周期股、金融股都出现了表现的机会。

因此，每一次指数的回调都是非常好的买点。建议投资者转变投资理念，及时调仓换股，来抓住A股市场优质股票的机会。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年08月20日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。