【宏观新闻】

1、央行：建立工作机制 细化落实方案确保金融支持稳企业保就业政策落地生根。

2、商务部表示，在前期调研的基础上，正在会同相关部门，抓紧研究制定稳外贸稳外资的新举措。

3、人民币在全球外储中占比升至2.02%，创下纪录新高。

点评：疫情正在深刻影响着世界的变化，美元的地位虽然没有谁可以撼动，但是人民币也在这个变化中悄悄受益，说明国际上，依然看多中国，当国际上储备的人民币增加后，他们要寻找出路，重新流向我国的也顺理成章，因此，人民币在全球外储中占比升至2.02%，创下纪录新高，是天大的利好，一方面暗示外资仍将源源不断流入A股，另一方面人民币国际化在积极推进中，有利于提升我国的影响力与竞争力。

近两日券商地产相继扛起进攻大旗，市场做多情绪快速被点燃。两市成交重新站上一万亿，A股又迎来一个历史时刻，建议投资者积极拥抱股市，机会方面，基于经济转型带来行业风格漂移，以及经济修复逻辑，看好科技和消费板块。

【投资机会】

1、长江一号洪峰近期形成、重大水利工程建设将加快。

据水利部消息，水利部副部长叶建春主持开展2020年度第3次中央水利投资计划执行调度会商。对于今年有望批复可研的项目，要尽快完成可研审查审批和要件办理，争取多开，充分发挥重大工程投资拉动作用。相关上市公司有：青龙管业（002457）主营各类供水、排水管道，产品品种和规格齐全。新界泵业（002532）是我国农用水泵行业龙头，连续多年农用水泵全国产销量排名第一。

2、成交破万亿叠加两融余额新高、券商业绩增长可期

今年证券行业经纪业务收入同比增长20%，IPO、再融资、债券发行业务量分别同比增长41%、143%、81%，场内外权益衍生品交易也将不断上量。继续看好券商的投资机会。

3、国网公布可再生能源补贴清单、风电迎来景气周期国家电网近日发布《关于公布2020年第一批可再生能源发电补贴项目清单的公告》，其中风电项目78个，核准/备案容量7495.48MW。金雷股份（300443）主营风电主轴，一季度净利润增长80%，将于7月22日披露半年报。可留意。

【四大信号显现，市场在呼唤投资者】

刚刚踏入下半年，A股就攻破了3000点大关，市场做多情绪快速被点燃，更是呈现出四大重磅信号。

信号一：券商股掀起了涨停潮，板块内多达12只股票涨停。资金疯狂涌入，券商信托板块单日资金净流入达到99.35亿元，接近百亿元，成为全市场最为吸金的板块。

信号二：两融余额叠创新高，杠杆资金跑步进场。自六月以来，两融余额大增接近千亿，同时场外配资近期也活跃起来。

信号三：两市成交破万亿大关。

信号四：北向资金大举进场，净买入171.15亿元，创6月19日以来新高。

值得注意的是，两市成交破万亿、券商股涨停潮，几乎是每轮行情启动的信号。一轮行情正在展开，同时也有深刻的牛市背景。

第一，从货币政策上来看，今年以来在新冠疫情影响下，经济偏弱，货币偏宽松，市场流动性充裕，有利于整体股市的上涨；

第二，从股市周期上来看，现在可能在也是一轮新牛市的起点的时间点上。上证指数从1990年以来，经历过几轮熊市，时间都不超过5年，本轮熊市从2015年6月份的5178点调整到目前已整整5年时间，周期长已够长；

第三，本轮的熊市末期情况和2013年1月到2014年6月很像，创业板指数从2013年1月初的585点上涨到2014年6月份的1400点，涨幅约140%，这段时间50指数和上证指数基本没涨。巧的是，创业板指数从2019年初的1200点左右涨到现在的2400多点，涨幅也达1倍，同期上证50等蓝筹股也没有上涨。2014年7月份后，蓝筹股开启一波牛市。历史有可能重演，本次有可能也是一波蓝筹牛市。

历史上市场进入牛市3浪上涨需基本面支持，这次基本面将在 Q3迎来明显回升，全部A股2020年Q1归母净利润同比增速为-24%，预计Q2/Q3/Q4三个季度单季同比增速分别为-3%、13%、20%，全年仍有望回到0-5%区间，7 月中旬将是第一个观察窗口期。

股市是希望的折射，随着“一内一外”(国内经济和和中美关系)两个变量的预期反转，我们判断未来一段时间中国股市的机会将大于风险，甚至有超预期的空间，特别是基于经济基本面好转的相关标的将迎来进一步机会。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年07月03日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。