市场分析

A股三大指数今日涨跌不一，沪指七连涨。截止收盘，沪指涨0.26%，收报3276.00点；深证成指跌0.85%，收报9774.73点；创业板指跌1.21%，收报1907.11点。沪深两市成交额11119亿，较昨日小幅放量347亿。行业板块涨少跌多，贵金属、旅游酒店、航空机场、航运港口、银行板块涨幅居前，电源设备、装修装饰、农药兽药、通用设备、交运设备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1000只，逾50只股票涨停。银行股持续走强。大消费股午后回暖。统一大市场概念股表现活跃。下跌方面，算力概念股震荡调整。

受美国政府无限期限制英伟达H20芯片出口影响，今天算力概念调整，只有国产替代芯片上涨，由于贸易战的恐慌情绪再度升温，反弹后信心不足，市场总体涨多跌少，A股盘中持续调整，尾盘国家队出手护盘，再次拉升，上证指数录得7连阳。今日情形更能看出国家此次对证券市场的呵护，权重搭台，只要够强势传递出信念，后续有望题材唱戏。方向上仍是内需消费、科技自主可控和避险资产板块，配置逻辑明确，未来中长期结构性机会所在。市场底部区域，有国家队托底的情况下，短期已可博弈超常规政策推出催化的新一轮主升行情机会，策略上以时间换空间等待利好及后续行情加快。

核心观点

1、国家队强势护盘，政策托底与外部风险博弈，震荡向上，持续修复行情为主；

2、观望情绪浓厚，都在等待政策信号，但向下有国家队托底，向上空间更具潜力；

3、科技战也是强力驱动因素，内外压制因素落定，政策增量催化，将是企稳反攻加速的时机；

4、长期主线：扩大内需、科技创新、新质生产力，国产替代和自主可控配置逻辑明确；

5、结构性机会，内需消费、自主可控、低位绩优、反制受益等方向，回避出口冲击的个股。

今日重要资讯

1、国家统计局：一季度GDP同比增长5.4%。一季度国内生产总值为318758亿元，按不变价格计算，同比增长5.4%，环比增长1.2%。各产业中，工业和服务业增长较快。农业生产形势较好，畜牧业稳定增长。工业生产加快，装备制造业和高技术制造业增长明显。服务业增势良好，信息传输、软件和信息技术服务业等现代服务业增长迅速。

2、教育部等九部门发布关于加快推进教育数字化的意见。其中提到，加强人工智能等前瞻布局。加快建设人工智能教育大模型。完善教育领域多模态语料库，构建高质量自主可控数据集。强化算法安全评估，确保正确价值导向。布局一批前瞻性研究课题，有序开展人工智能应用试点，探索“人工智能+教育”应用场景新范式，推动大模型与教育教学深度融合。推动思政、科学教育、美育、心理健康等领域及数学、物理等基础学科专题大模型垂直应用，培育应用生态。

3、国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，要全面准确地看待当前物价低位运行的态势。盛来运表示，中国价格的运行具有明显的阶段性和结构性特点。我们要多措并举促进价格的合理回升，保持价格水平在合理区间。一方面要扩大内需，另一方面要统筹好深化供给侧结构性改革和扩大内需的关系。此外，还要规范市场秩序，推动全国统一大市场建设，这些措施都将有利于促进价格水平合理回升。

4、今天的外交部例行记者会上，有记者提问，美国白宫在官网的最新声明表示，由于中国采取报复性措施，美对华关税加征至245%。对此，外交部发言人林剑表示，具体税率的数字，你可以问问美方。中方已多次阐明在关税问题上的严正立场，这场关税战是美方发起的，中方采取必要的反制措施，是为了维护自身的正当权益和国际公平正义，完全合理合法。关税战、贸易战没有赢家，中方不愿打，但也绝不怕打。

5、现货黄金涨势不止，史上首次站上3300美元/盎司，日内暴涨70美元，涨幅超2%。

投资顾问：钟泽民

执业证书编号：A1130624110005

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。