今天央行下调MLF利率，核心还是要看周四的20日LPR与今天晚上美国CPI数据，人民币继续贬值，导致市场观望情绪比较严重，市场资金主要在聚焦在AIGC数字经济与低位价值方面.

当下是AIGC数字经济科创革命，新的一轮创新周期，B端【半导体、软件、算力】，C端【传媒、影视、知识付费、AI等应用】继续强势，大金融、汽车、消费相对一般，稳增长相对较弱。

指数当下还是一个缩量筑底阶段【年线附近来回震荡】，维持6月整体观点不变，中上旬旬筑底，下旬迎来转折向上可能性比较大【预期美国加息概率减弱，人民贬值已经进入历史高位】

主板继续构造底部，创业已经具备反弹预期、后期还是看反弹力度【缠论角度可以形成背驰1买】、科创在趋势线筑底驱动新一轮行情。

上证指数构造底部

科创连续回档下趋势线—新的上涨有望开启

投资策略

指数：继续缩量筑底、中期底部，短期混沌状态，做好布局与加仓准备。

宏观：加息尾声、美元美债走弱，预期人民币走强，预期指数下半年迎来主升浪。

主线：AIGC时代风口，坚定不移【C端传媒、娱乐、影视、AI应用荡】B端：半导体、软件波段行情依旧。

注解：是维持之前的观点，每个方向都有机会，C端弹性更大一些。现在都在博弈AI游戏，先炒预期，上线后炒流水。后面就是AI落地，最后就是看业绩兑现，如果是爆款的话股价自然会跟随上涨。短期也可以看下腾讯大模型方向。之前腾讯也说过要出大模型，现在时间点也快到了，和腾讯有合作关系的教育等垂类公司，可能会受益于大模型的发布。AI的方向目前还是重点看机器人，短期有策略会机器人论坛的催化，中期可以期待下今年的AI DAY以及新款人形机器人的进展。MR的下一波催化可能是国内苹果vision pro可以体验了后，看体验效果，半导体与IT设备软件就是波段上行格局，没有应用端那样空间大，涨的快，但是有业绩与数据支撑。

对已科技创新一定不要去乱换股票，做短线，每一次风口来袭都是给予那些坚定投资者时代红利，而今天买半导体，明天换游戏，后天买软件IT设备投资者只会竹篮打水一场空。

价值茅修复：随着美国明年降息，各种价值茅迎来历史大机会。[3-4季度震荡上行趋势、明年预期迎来拉升——一批持续阴跌跌幅超过60%的龙头股，渐次异动或稳定】

市场本质

市场非常简单：

一是AIGC驱动数字经济科技大浪潮【这个已经是前面多次分析】

B-端：硬件—算力、芯片【半导体】、软件、元器件【消费电子】

C-端：游戏、传媒、游戏、AI+

二是需要耐心等待价值回归，明年降息，股价提前反应1-2季度，各种茅都调整60%，风险完全释放。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。