市场策略

技术分析：60日均线（箱体下沿）一步之遥，当下要敢于逆向。

扰动减弱：对于全球资本市场来讲，当前处于黎明前的黑暗，一旦美联储货币政策转向，从加息周期转为降息周期，全球资本市场都有望迎来一个明显的修复行情。

市场分析：一波三折震荡上行走势，每一次中期波段回档就是新的机会。

投资方向：半导体是重点布局方向，数字经济短期需要震荡，趋势还在延续，主题投资国企改革与中药。

再说半导体

荷兰政府对半导体出口实施新限制，但是根据ASML的声明，新的出口限制并不是针对所有光刻机，而是只针对最先进的面向7nm以下制程的NXT 2000i及更先进机型。

也就是说，国内半导体企业大概率仍然可以进口面向14nm以上工艺的光刻机产品。这个情况比市场预期的乐观很多。国内先进制程的半导体产品在短期内肯定无法实现扩产，如果14nm以上的成熟制程能够持续扩产，已经能够满足很大一部分半导体需求，保证国内半导体设备企业未来3-5年的业绩成长。

再往后国内光刻机技术可能也会取得突破，这对国内半导体产业的发展是一个重大利好。科技产业是国内未来发展的重点，今年以来跟这些领域关系密切的通信、计算机和半导体都表现不错。

设备：北方华创、中微公司   制造：中芯国际

封测：长电科技  其它：赛腾股份、芯源微 、正帆科技、华大九天等

光伏大跌

欧盟委员会正在草拟一项“清洁能源自供”提案，该提案将于当地时间周四开始审议。提案主要有两个相关内容，一是要求欧洲风电场85%的所用组件、60%的热泵、85%的光伏电池、85%的电解槽必须在欧洲大陆生产；二是通过降低公共合同的竞标者等级来限制中国绿色科技产品的进口。

欧洲想通过行政立法来降低对我国新能源的依赖度。

欧洲跟我国产业链合作密切，在新能源领域对我国进口依赖度较高，尤其是光伏，中国光伏产业链主链硅料、硅片、电池片、组件全球市占率均在80%-90%以上；欧洲区域预计中国组件、逆变器市占率分别约在80-90%/60-70%左右；2022年欧洲从中国进口86.6GW组件，占中国组件出口的56%。所以新闻一出来，光伏领跌。

点评：提案影响深度有限。即使最悲观情形假设，此次限制若完全实施，意在将中国绿色技术产品在欧洲市占率降低至65%附近，也非完全禁止。当前根据市场情况，我们估算中国组件、逆变器产品在欧洲市占率分别80-90%、60-70%，则此次政策最悲观情形影响也可控制在10-20ppt以内。

#3、从提案到通过到实施仍有不确定性。根据金融时报报道，若欧盟拟在公共采购中进行技术产品限制，有可能违法国际相关法律。因此，此次欧盟提案实际落地时间、实际落地强度仍有待观察。

应对：短期可能继续探底，但是机会永远是跌出来，下跌时候各种利空，但是当这些未来长期赛道最牛一旦调整到50%，机会就会不断出现，短期还要继续探底，也不要盲目抄底，等待后期调整到位加仓就好。

事件驱动

工业母机：国资委表示，要更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，在集成电路、工业母机等领域加快补短板。（科德数控、拓斯达、豪迈科技、海天精工等）

跨境支付：商务部等17部门发文，有序推动将更多边(跨)境经济合作区纳入资本项目外汇便利化政策支持范围，与有关邻国开展双方货币跨境结算、现钞跨境调运、金融政策协调等领域磋商与合作。

（中油资本、贝肯能源、海联金汇、新晨科技、京北方等）

光刻机：网传资料显示，上海微电子装备(集团)股份有限公司（SMEE）和HW在28纳米DUV研发方面已经取得了重大进展。

（张江高科、奥普光电、福晶科技、炬光科技等）

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。