【走势分析】

1，沪深两市集体收涨，虽然涨幅不大，但是个股精彩纷呈，94只个股涨停，热点多点开花，赚钱效应开始显现，这类情况已经很久没有出现了，行情转暖明显。

2，北向资金继续净流入，大约30亿元，板块中农业种植、养殖业、农村电商等概念全线大涨，光刻胶、白酒、中船系等概念活跃，贵州茅台创历史新高。

3，周一收盘提示平台突破但量不够要考虑回压，周二与周三的走势与预期基本一致，最近美股连续暴跌，但A股表现可圈可点，已经独立于外围市场，而且走强节奏明显，成交量保持稳定，市场的风向已经在逐步改变，作为投资者应该注意这些变化，以便采取合适的对策，不要错失良机。技术面参考如下。

近期欧洲部分国家及美国的新增疫情有见顶的趋势，二季度处于疫情见顶期，市场则处于“筑底期”，股市面临的最坏情况已经过去，现在不是担心的时候，而应该选择机会的时候，关于这一点，本周周一的收评已经明确提出，虽然短期市场在经历了一定上涨之后难免会出现一些反复，但是坚定认为支持A股中期向上的经济转型与资产配置逻辑没有改变，从宏观来看，3月份的经济数据环比回暖，信贷数据也好于预期，建议投资者抓住当下的时间窗口。

【二季度A股迎来补涨，核心资产价值凸显】

欧美疫情拐点渐行渐近，全球货币宽松政策对全球面临的流动性危机已逐步缓解，多数市场此轮反弹进入补涨阶段，二季度A股有望迎来补涨的加速期。

具体原因上看：

第一，美股是此轮全球市场反弹的领头羊，最高反弹30%多，后续数月大概率是区间震荡、个股分化，当美股吸引力下降后，也有利于外资重新回到A股市场，最近北向资金连续扫货就是迹象。

第二，全球反弹的时间窗口仍未结束，性价比高的新兴市场将受追捧，A股将获得内资和外资共振的补涨机会。当前无论是横向还是纵向比较，A股的估值在全球都更具性价比。

第三，中国资产补涨高潮的催化剂，是中国经济刺激政策加码以及政策蜜月期。  

立足2-3个季度乃至1年以上的中长期维度，A股的核心资产越跌越有价值，“长钱”应该越来越乐观。股市提前大致半年反映经济表现，从现在看，多数机构认为全球下半年经济将逐步恢复，而明年重回增长态势，国际IMF预测我国经济明年增速9.1%，没有理由未来，而目前就是这个时间窗口，行情的确定性告诉我们蓝筹股的价值凸显，今天贵州茅台再创历史新高。

其次，中国经济相比海外经济更有韧性和成长性，立足中国庞大的内需市场、不断加码的经济刺激政策、潜在的改革开放动能，中国优质权益资产的盈利稳定性和成长性比海外更有优势。

最后，A股处于历史底部区域，比欧美股市提前数年调整、估值处于低位、性价比更高。

回头看，3月底到4月中旬，低位布局二季度反弹的最佳阶段可能已经过去，目前风险偏好已经有所抬升，核心资产迎来外资重新流入，在估值性价比合理时进行积极配置。重点关注优质成长股龙头，特别是A股中长期产业空间巨大的TMT、新能源车产业链。

【后市策略】

一、底部区间多反复，多震荡，行情并不好把握，因此操作上，建议多做长期打算，将时间拉长，以应对短线的剧烈波动。

二、市场的主要方向科技，券商，大消费，核心是新基建下的5G建设、新能汽车、数据中心建设，它们弹性更好，疫情也不改变科技成长的趋势，估值泡沫的逐步挤压给予了较好的配置机会。重点挖掘。

三、北向资金今天再流入30亿，信号更加明显，调整心态，扭转熊市心态很重要。

长线投资：大金融（优质券商）、科技（5G，新能源车，芯片，云计算，操作系统）

中线投资：基建、优质消费股，疫情概念股

风险提示：大股东减持、商誉风险、ST风险（重点）

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年04月22日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。