【走势分析】

1、上证指数维持横盘震荡，创业板创出4月以来阶段性新高，市场分化继续加大，能源股与科技股形成剪刀差关系，投资难度不断加大，热点切换加快，短期出现量价背离，回头来看科技硬核驱动龙头性企业在不断的上攻，而5G中游的消费电子行情还在延续，优质券商也在稳步抬高与我们投资逻辑一致。

2、疫情驱动基因概念、免疫治疗与5G商用加速的消费电子成为当前投资主线，结构性行情还是在延续，短期的量价背离、货币政策预期下降对主板震荡上行有一定抑制作用，后期还是做到硬核科技与优质券商攻守兼备，震荡上行趋势还在延续，守住不要追涨杀跌这条红线就好，指数重点还是在创业板。

3、什么地摊经济、海南自贸。对于一般投资者我们应该摒弃，因为我们既无前期潜伏能力有无严格操作模式，做投资就要把握未来核心产业，赚到我们认知范围里面钱，大盘指数下一个十字路口在3000点附近，当前持股为主，而能源（钢铁、有色、煤炭、石油）与传统建筑行业下降趋势没有发生扭转，反周期的时间窗口还没有到来，后期还是继续规避。

4、A股经过4年漫长下跌，已经迈入牛市长周期，中期进入牛市的第二阶段，指数进入一个窄幅震荡区间在牛市底部震荡区间我们要明白股市是无法一蹴而就达成的、当前就是上车时机，并且未来1-2年牛市主升浪一定会来临。（指数还是在创业板、行业是科技硬核主动配置与券商被动配置）

5、注册制、T+0等一些列政策出台，标着这我国进入深化改革深水区：弱势市场、去散户化一定是大势所趋、个股分化将是常态，成长价值分析是未来投资主流，我们一定要提高自己认知与学习能力，有自上而下分析能力与自己完整盈利模式。

【不负韶华、5G手机进入攻坚性阶段】

疫情下的手机等消费类电子在过去几个月中无疑受到了强烈的冲击，但从近几个月来看，市场正在快速回温，尤其是在国内各大手机品牌加速推进5G手机市场的情况下，整个市场已经出现欣欣向荣的状态。

尽管业界对于今年手机市场总体出货量依然持不乐观状态，但是，从行业信息来看，对于手机产业而言，抓住5G机遇势在必得。这不仅仅体现在5G手机出货量方面，同时，更重要的在于由5G通信技术衍生而出的各种智能终端产品，其中TWS耳机和智能手表，无疑是市场最大的黑马！

工信部：国内今年建60万个5G基站 5G手机出货量达1.8亿部

在近期的5G发牌一周年线上峰会，工信部信息通信管理局副局长鲁春丛表示，预计今年年底，我国将建设5G基站超过60万个，覆盖全国地级以上城市;截至5月底，国内5G手机累计出货量5985万部，预计2020年底，5G手机出货量将达到1.8亿部。

5G手机在市场推进的进程，显然已经比预料的还要快，那么，这背后的原因有哪些呢？整体看来在于两方面：其一是政策的驱动，国内5G政策驱使之下，手机等终端厂商积极跟进；其二，手机市场的审美疲劳以及饱和度极高，尤其是在疫情之下，手机市场下降的原因不仅仅在于消费者需求的降低，同时也在于当前4G手机多年以来的技术革新难以驱动消费者换机。 毫无疑问，国产手机品牌都必须紧抓5G风口，在新一轮竞争中巩固甚至强化自身地位。 但对于手机市场而言，占比最大的主要在于中低端市场，所以在这种情况下，哪家手机品牌的中低端市场5G手机能够获得市场最大的认可，才能快速提升市场的占有率。

手机产业链的转折点：立足手机市场，加码可穿戴领域

一、而从5G手机的变化来看，对于大部分的供应商来说其实并没有多大的影响，甚至产品都不会发生变化，这也是手机厂商能够借助5G手机清理库存的重要原因所在，因此，在这种情况下，对于这些企业而言，基本上不会有很大的波折。

二、另一方面，则是在于5G手机的确能够带动的变化，诸如射频、机身、无线充电等，从这方面来看，5G的到来的确会引发供应链厂商产品发生变化，因此，对于这些企业来说，无疑是一波新的机遇，据笔者与业界人士交流得知，大家均看好这类企业接下来几年的成长那个，可以说此时是一个关键的风口所在。

三、今年消费类电子产业最大的机遇则在于可穿戴终端市场，诸如TWS耳机、智能手表等，TWS耳机今年爆发的趋势可以说是已经确定，对于手机供应链厂商而言，其实不少都早就已经布局，因此将会成为这波红利的受益者。

我们认为：对于2020年的手机概念股来说，今年哪些企业能够实现业绩的增长？可以预计的是，必然是那些与苹果深度绑定，且又受益于TWS耳机、智能手表等可穿戴市场的企业！

5G手机产业链（里面的股票不作为买卖只是产业梳理）

【摄像头】韦尔股份、联合光电、联创电子、欧菲光、立讯精密、利达光电、水晶光电、福晶科技、永新光学等。

【屏下指纹】汇顶科技、兆易创新等        

【射频器件】卓胜微，春兴精工、麦捷科技等

【TWS】:漫步者、立讯精密、歌尔股份、欣旺达、蓝思科技、兆易创新、瀛通通讯、朝阳科技等

【智能手表】长信科技、蓝思科技、鹏鼎控股、 立讯精密、歌尔股份、环旭电子、京东方A、TCL等

【后市策略】

作者：陈本强   投资顾问

执业证书编号：A1130619080001

时间：2020年06月10日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。