当下市场三种状态，大金融顺周期稳定指数，消费修复估值，数字经济代表人气，呈现一种赚指数不赚钱一种格局，有一种进退两难感觉。

短期房地产、大金融顺周期已经上涨不少，已经不能高仓位进行操作，而抄底数字经济每天都是缩量阴跌状态，而低估光伏，消费、创新药即使最近在底部逐步修复，但是心有余悸。

策略很简单：留四分大金融以防与未来格格不入，用六分拥抱AI科技把握时代风口。

投资核心关键词：稳增长、促消费，AI科技

政策驱动：券商、保险、房地产，脉冲机会，涨到何时不好判断，不追涨是最好策略，只要政策预期还在，上涨还有可能，但是只能作为一个波段，不能长远。

估值修复促进消费：经济下滑核心因素就是消费内需不足，估值也很便宜，政策刺激是手段，估值便宜是根本。

科技AI:跌不动状态，但是没有启动，量能锁到极限【一方面是中报业绩冲击，另一个方面是最近没有新的催化剂，同时大家也在等待英伟达中报业绩】

但是不管怎么说;当前时代背景下的风 口就是数字经济，人工智能。由于正值中报披露阶段，科技股部分阶段性承压，但 8 月中报 业绩也将陆续披露完毕，预计压力也会逐步解除。短期价值搭台，未来成长唱戏也必然不会缺席。

短期是消费、顺周期主导市场，随着指数不断上涨，未来市场风格将在AI科技之上，行情也没有结束，震荡上行是总基调，乐观中也不要盲目，不管是从经济景气度还是杠杆支撑力度上来说不具备大牛市，核心还是分母【国内政策】趋势新一轮震荡上行。

当下市场几个难点

没有买顺周期【以券商与房地产为例子】

这种股票是脉冲机会，如果在低位没有买到就不要去操作，估计大家是控制不了，我们建议就是横盘调整1-2天进入介入，同时后期只要连续拉升2-3个大阳线就要注意风险。其实预测高度是非常困境事情，一般券商乐观估计就是到前期平台上轨，券商指数空间就是15%附近，对应3个大阳线位置。【乐观估计券商预期点位如下】，同时建议把握IT券商。

买了数字经济、天天缩量阴跌

以传媒、软件为例子：就是一个中期建仓位置，但是又是一个短期尴尬、难受缩量阶段。【K线越来越小、量能越来萎缩】

其实他们当下位置就是大盘3200以下位置，买了短期难受，不买后期上涨又要追涨。当下我们建议是3成左右作为底仓，后期确定性右侧确定走势出来加仓3成。

总结：

指数：政策驱动【分母驱动】新一轮震荡上行行情

关键词：稳增长【地产链、金融链】、促销费【估值是根本、政策是驱动】、AI科技【时代风口】

当下：稳增长是指数核心，短期还没有结束，随着后期不断脉冲，仓位就要逐步向成长科技过渡。

一、【券商中短期依然具备上行空间，逢低则是机会、叠加 AI+金融是核心】

二、【消费股价也处于历史相对低位，具备较好的安全边际，也是中央经济工作会议重点，我们看好三个方向创新药、业绩牛逼龙头优质公司、困境反转电子】

三、【当前时代背景下的风 口就是数字经济，人工智能-不管端短期多难，有多难受，是我们战略配置标配】

当下市场：我欲乘风归去、又恐琼楼玉宇。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。