今天沪指惯性上扬逼近3400点；深成指、创业板指窄幅震荡。截至收盘，沪指涨0.23%报3393.33点，深成指微涨0.04%报11860.4点，创业板指跌0.14%报2431.1点。两市合计成交10599.8亿元，北向资金净买入22.64亿元。盘面上，半导体、旅游餐饮、石油、建筑、医药、电力、地产、券商等板块走低，保险、煤炭、银行、食品板块上涨，CPO概念爆发，6G、云计算、AIGC概念等表现活跃。

进入4月，上涨综指向上突破3200-3300点区间，经过震荡后突破前高3342.86点并逼近3400点；深圳成指、创业板指横盘震荡，向上过程中震荡、轮动比较反复。4月份年报、一季报密集披露，板块、个股行情分化，近期以结构行情为主。与此同时，国内经济逐步复苏之后，上市公司盈利增长将推动市场重心向上，向好方向未变。

资金动态：年内北向资金保持流入，1月份有一波流入高峰，2月至3月上旬因汇率波动放缓，3月13日以来，海外资金流入增多，3月累计净买入300多亿元。4月6日-4月10日，因香港耶稣受难节、香港复活节假日北向资金暂停交易，4月11日恢复交易，预计逐步流入的趋势不变。

半导体跟踪：半导体库存周期可分为四个阶段:①主动去库存(量价齐跌);②被动去库存(量跌价平/升);主动补库存(量价齐升);④被动补库存(量升价平/跌)。本轮消费类芯片库存周期符合以上四个阶段的演进过程，目前处干主动去库存阶段(22Q4-23Q2)。从行业拐点角度来看，消费电子类芯片仍处于第一个拐点即库存周期拐点，处在预期向好和反弹阶段。预计2023Q2-Q3将迎来第二个拐点即价格周期拐点，业绩方面得到验证。

新能源跟踪：

锂电材料数据：碳酸锂价格加速见底，碳酸锂（99.5%电池级/国产）下跌逼近20万元/吨，预计已跌至底部区域。今年1月至3月，新能源乘用车国内零售销量达到131.3万辆，同比增长22%，3月份新能源车国内零售渗透率达到34.2%，同时新能源车处在主动去库存阶段，估值被压很低，属于周期底部。光伏、风电随着开工旺季到来，预计全年装机量超过160GW，继续保持增长。增量需求将对产业链形成支撑，行业规模稳定增长。新能源这些行业将从过去的爆发期，进入到稳定增长期。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。