【走势分析】

1、A股三大指数今日延续上攻态势，其中沪指收盘上涨近2%，突破3400点整数关口。两市成交额连续3个交易日超过1.5万亿元，行业板块全线上扬，券商板块继续井喷。北向资金今日净流入逾30亿元。但是券商板块短期涨幅过大，涨速过快，当前存在一定的回调风险。但不意味着行情的结束。对于后市，创业板指有望剑指2015年高点平台区域，即2600点至2900点，沪指则有望上冲至3600点至3700点区域。

2、未来一段时间A股市场将维持较强的市场信心，在国内经济恢复和供需反弹的背景下，沪指连续突破整数点位并创新高大幅提振市场信心，叠加A股成交量快速上升以及北向资金和外资大量流入，市场增量资金增加导致市场量能强劲，可以确认此次上涨趋势已经形成，近期银行，地产等的补涨并非风格切换，只是短暂的风格再平衡，预计补涨仍将持续，但涨速将放缓；解禁压力与业绩验证过后，市场将重回均衡状态。

3、从技术上看，无论是上证指数还是创业板指数，在形态上均出现了三个较为典型的缺口，一而再，再而衰，后市的行情，中长线没有问题，但是短期来讲，已经进入鱼尾行情，风险开始放大，无论各个市场参数指标均显示超买，建议投资者高低切换。

【风险是涨出来的，投资者贵在见好就收！】

周三，上证指数上午呈现明显的震荡走势，午后一波拉升，修复3400点，看起来依然很强势，特别是创业板，再度大涨2.34%，个股精彩表现，但是市场已经在不知不觉中酝酿风险，而且已经呈现部分凶兆。

首先是节奏正在改变。

从市场盘面上看，今天两市上涨个股数量是下跌个股数量的5倍多一点，说明市场的补涨轮动行情还在有序进行中，只是市场局部分化开始，但是盘中震荡加剧，这是市场改变节奏的征兆，因为从3000点到3300是快速，一气呵成，一个字就是快，而在3400点附近开始震荡，已经有两天，这是典型的降速，暗示节奏要变！

技术上看，多头衰竭形态出现，个股已经涨出了风险。

创业板与主板均出现了三个缺口，出现加速上涨，第三个的缺口往往就是衰竭缺口，行情惯性冲高后，调整的压力巨大，也可以理解为市场用力过猛，导致短期资金接力跟不上，同时要面对获利盘的出逃，个股的风险就此放大！

比如，今天市场002425凯撒文化直接从涨停瞬间回调到跌停，尽管后市有所反弹，但是最终还下跌7.64%。

最后是低级股补涨与钢铁股异动也往往是行情的尾声阶段。

今天前30个涨停股股中（不计新股），10元以上的股有24个，占比80%，而且多数是第一个涨停，它们的持续性很存疑，而且也没有什么明显利好刺激，更多是市场的资金找不到好机会的情况下，无奈选择，鸡犬升天，股市风险信号。另外钢铁板块上涨3.59%，在2019年一季度的行情中，也是钢铁异动，行情短线见高点。

综合判断，市场已经出现较大情绪疯狂与调整信号，但是，从中长线来看，市场依然处于牛市中，我们讲的调整是短期的震荡，在实际表现中，大幅度上蹿下跳的概率高，但是对于一般的投资者也会很难受，而且赚钱的难度会明显增加。

机会是跌出来的，风险是涨出来的，大盘从2800点上涨到3400点，幅度是21%，意味很多个股涨幅远远超过21%，过多的获利盘，如果遇到利空，集中出逃，一定发生踩踏，在市场最疯狂的时候，一定要保持一份冷静，建议投资者不去追涨，最要紧的是对仓位调整优化，进行高低切换！

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年07月08日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。