一、核心观点

隔夜美股三大指数全线重挫，道指、纳指、标普500指数盘中一度暴跌超2%，欧洲主要股指均大幅收跌，德国、法国等多国股指暴跌超3%。

全球市场开始担忧美伊冲突持续时间可能超出预期，投资者避险情绪加重，纳斯达克中国金龙指数跌3.3%，日韩股市早盘继续大跌。

昨日A股也遭到重挫，但参照历史，美伊战事对A股市场的影响主要是短期的扰动，不会改变A股市场的基本趋势。

决定A股中期和中长期走势的主要因素是中国的宏观经济所处的周期阶段、利率趋势、估值水平、股市监管政策等等。

目前中国宏观经济正处在复苏途中，高层现阶段的宏观经济政策仍然以促进经济增长为要务，股市监管政策以稳为先，管理层手中的调控工具丰富，预计中东局势对A股的影响是暂时的，投资者对后市不必过度悲观。

今天两会拉开序幕，有望逐步释放政策红利，策略上，宜多看少动，等待市场情绪修复。

二、热点主题投资

航运涨价受益概念：

自上周六，美国和以色列对伊朗发动军事打击后，全球供应链陷入紧张状态，导致全球最重要的贸易通道之一的霍尔木兹海峡也遭到封锁。

受影响的不只是通过霍尔木兹海峡的油轮，大量装载着消费品、汽车零部件、电子产品和食品的集装箱船正在改道或延误，同时，中东的航空货运网络也因空域突然关闭而崩溃，海运和空运运费提价或已不可避免。

3月3日，受霍尔木兹海峡地缘局势影响，全球多条海运航线调整运力，国际航运企业纷纷上调集装箱运价、加收战争风险附加费。

三、盘前重要资讯

1、3月4日，全国政协十四届四次会议下午3时开幕，十四届全国人大四次会议举行预备会议。

2、近日，王毅外长先后同俄罗斯、伊朗、法国和阿曼外长通话，阐明中方立场，积极劝和阻战。中方将继续发挥建设性作用，包括在联合国安理会平台主持公道，争取和平，制止战争。

3、随着数艘油轮受损，赫伯罗特、达飞海运及日本三大航运巨头相继宣布暂停该区域的航运作业，当前在波斯湾内被迫抛锚停航的货运船只总数已超过150艘。

4、美联储施密德表示，美国2026年将出台大量财政刺激措施。美联储卡什卡利表示，如果通胀降温，今年晚些时候再降息一到两次可能是合适的。

5、隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.02%，标普500指数跌0.94%，道指跌0.83%，费城半体指数跌4.58%，欧洲主要股指均大幅收跌，德国、法国等多国股指跌超3%；纳斯达克中国金龙指数跌3.3%。

数据来源：东方财富网站、通达信、同花顺等财经网站和软件。

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作者（投资顾问/执业证号）：何岩（A1130624080002）、邓炜（A1130625100003）、钟泽民（A1130624110005）

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