指数：继续构造中期底部，短期进入混沌状态，做好逆向加仓与布局良机。

宏观：美国可能展缓加息，2024年进入降息通道。

主线：A端传媒娱乐依旧【过前高可能震荡】，B端算力、半导体、软件上行格局不变。

消费价值短期调整比较多，估值压的很低，下行风险较小。

大事件：AI+【教育、无人驾驶、边缘计算等】

AI+无人驾驶

Transformer大模型在自动驾驶中应用趋势明确：Transformer基于Attention机制，凭借优秀的长序列处理能力和更高的并行计算效率，2021年由特斯拉引入自动驾驶领域。

（1）Transformer与CNN相比最大的优势在于其泛化性更强，通过注意力层的结构找到更基本的元素与元素间之间多个维度的相关信息从而找到一种更泛化的相似规律。

（2）不同于RNN存在存储时间长度有限以及顺序依赖的问题，Transformer模型具有更高的并行计算效率并且可以学习到长时间距离的依赖关系。

（3）目前，Transformer主要应用在自动驾驶感知模块中从2D特征图向BEV鸟瞰图的视角转换。

城市领航辅助驾驶落地在即，AI大模型助力实现“脱高精度地图”

（1）2023年有望成为城市领航辅助驾驶的大规模落地的元年，要求自动驾驶系统具备更强的泛化能力。

（3）目前已落地城市NGP主要基于高精度地图方案，但高精度地图应用过程中无法做到实施更新、法规风险高、高成本的三大问题难以解决。

（4）BEV感知算法通过将不同视角的摄像头采集到的图片统一转换到上帝视角，相当于车辆实施生成活地图，补足了自动驾驶后续决策所需要的道路拓扑信息，从而可以实现去高精度地图化。目前，小鹏、华为等头部自动驾驶厂商均明确提出“脱图时间表”，自动驾驶算法“重感知，轻地图”趋势明确。

大数据和大算力是大模型应用的重要前置条件

（1）大数据：2018年至今，特斯拉数据标注从2D人工标注逐步发展至4D空间自动标注；国内厂商中小鹏、毫末智行等亦相继推出自动标注工具大幅提升标注效率。除真实数据外，仿真场景是弥补训练大模型数据不足问题的重要解决方式。生成式AI有望推动仿真场景大幅提升泛化能力，帮助主机厂提升仿真场景数据的应用比例，从而提高自动驾驶模型的迭代速度、缩短开发周期。

（2）大算力：超算中心成为自动驾驶厂商重要的基础设施。特斯拉AI计算中心Dojo总计使用了1.4万个英伟达的GPU来训练AI模型，网络训练速度提升30%，国内厂商中小鹏与阿里联合出资打造自动驾驶AI智算中心“扶摇”，将自动驾驶算法的模型训练时间提速170倍。

相关产业：德赛西威、中科创达、华阳集团、光庭信息、华安鑫创等

边缘AI

多家科技巨头布局边缘侧。 近期，在COMPUTEX 2023大会上，英伟达发布了全新的Jetson AGX Orin模块，其中包括服务器、边缘设备、工业PC、载板、AI软件等。这些产品将推出有风扇和无风扇配置并且提供多种连接和接口选项，还会加入适用于机器人、制造、零售、运输、智慧城市、医疗等重要经济部门或加固型应用的规格。同时，高通高级副总裁Alex Katouzian在大会上表示高通正在从一家通信公司转型为一家“智能边缘计算”公司。在今年世界移动通信大会上，高通展示了其通过量化、编译和硬件加速等针对Stable Diffusion的全栈优化，使得Stable Diffusion能够在搭载第二代骁龙8移动平台的手机上运行。其次，根据韩媒Chosun报道，三星电子于近日开始了大语言模型的开发工作。

边缘侧AI在工业物联网领域潜力突显。边缘侧AI技术的突出特点是其强大的实时数据处理和分析能力。传统的工业物联网系统在数据收集和传输过程中存在着延迟和带宽限制的问题。然而，通过在边缘设备上部署AI算法和模型，可以实现数据的本地处理和分析，从而显著降低了对云端的依赖。这使得工业设备能够快速响应、实时决策，并有效解决生产过程中的问题。其次，边缘侧AI的部署也为工业物联网系统带来了更高的安全性和可靠性。由于边缘设备能够本地处理和存储数据，敏感信息可以在本地进行加密和保护，减少了数据在网络传输中的风险。此外，边缘侧AI的本地决策能力也减轻了对云端网络连接的依赖性，降低了系统受到网络故障和延迟的影响，提高了整体的可靠性。

投资建议：AI从云到边的大趋势确立，边缘AI是产业趋势，具身智能是内在逻辑（AI自我提升需要人与环境的交互数据集中在终端），机器人是终极应用。近期，英伟达、高通、三星、中科创达等公司都发布相关产品加快边缘AI落地速度。AI从云到边的大趋势已然明确，工业物联网领域潜力突出。

热点题材

无人驾驶：华为余承东在2023重庆车展阿维塔科技发布会上表示，中国L3级自动驾驶标准预计在6月底出炉（

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AI教育：韩国将于2025年起将AI引入小中高课程并于2028年全面覆盖，AI教育于海外率先得到国家层面高度重。

美国科技股大涨：特斯拉，半导体、科技公司大涨。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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