【走势分析】

1、上证指数在大幅调整后止跌企稳，盘中V型试探，暗示短期风险释放充分，多头重新组织反攻，部分资金试探性抄底，券商盘中带头拉升护盘，龙头并未倒下，仅仅是休息，虽然上证指数最终没有大幅上涨，但是已经改变上周以来弱势的格局，行情逐步回归正常。

2，上周五的大幅调整主要是前期大盘涨幅过大造成的，因此，当风险释放后，投资者又迎来上车的机会，目前从技术面看，各类指标均处于相对低位或者超跌状态，牛市的核心基础：充足的流动性，宽松的货币政策，以及经济复苏，没有改变，调整可以理解为牛回头，建议投资者逆向思维，现在不是观望或者退却的时候，而是应该积极寻找机会的时候。

【金价历史新高，后市机会在哪里？】

近期，现货黄金持续大涨，已经站上历史高点。

上图是伦敦金的价格走势图，很明显，2011年的高点已经被踩在脚下。

为何黄金马不停蹄地上涨呢？

主因是美联储的超级宽松货币政策，疯狂印钞以及资金大量流入黄金ETF。

世界黄金协会数据显示，黄金市场在短时间内吸引了大量资金流入。以黄金ETF为例，一年前全球规模仅为1180亿美元，而现在已经几乎翻番至2150亿美元。

今年上半年，流入黄金ETF的资金也达到400亿美元，创纪录新高，是去年同期的8倍。而6月1日之后集中流入超200亿美元。这也是近期黄金加速上涨的原因。

金价节节走高后，短期会出现大幅调整吗？

近期大概率不会出现，因为新冠疫情导致全球经济处于相对艰难的局面，美国还要继续放水应对经济困境， 媒体报道美国有2500万失业人员需要经济救助，短期来看，政策还没有看到改善的迹象。

2008年次贷危机导致黄金从800美元上涨到1920美元附近，而本次危机被认为高于次贷危机，货币宽松的程度也超过2008年的程度，理应上涨幅度更大。

国际研究机构Insignia Consultants预计，黄金2000美元的关口也将“非常容易打破”。黄金中期看涨，似乎没有障碍。从黄金的走势来看，也印证我们启富3月份的判断。

现货黄金价格的上涨，直接带动黄金概念股持续上涨，黄金概念股成为最近的领涨板块，整过板块今天上涨超过7%。

板块的持续上涨，带来极大的赚钱效应，对于投资者而言，后市还有哪些机会可以关注呢？

建议投资者沿着两个方向去挖掘机会。

一是开矿冶炼与生产黄金的龙头品种，涨高的品种可以等回调的机会。

二是销售金银珠宝首饰的零售企业，它们因为涨价带来更大的利润，同时存货增值也带来企业价值重估。另外，这类个股到目前为止相对涨幅落后，存在补涨的机会，可以重点挖掘。

【后市策略】

作者：刘宝庆   投资顾问

执业证书编号：A1130619110001

时间：2020年07月27日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。