周三早盘，沪深两市大幅跳空低开，沪指开盘大跌4.3%，之后震荡上扬，盘中多次在3100点位争夺，临近午盘沪指强势拉升上3100点反攻翻红；创业板曾一度失守1800点关口，盘中翻红收复1900点。盘面上，权重股题材股较低迷，迪士尼板块今日率先翻红且领涨，表现抢眼，两市1600股飘红。

　　截至午盘，沪指报3176.33点，涨9.71点，涨幅0.31%，成交1491.1亿元，深成指报10209.32点，涨46.80点，涨幅0.46%，成交1364.8亿元，创业板报1926.61点，涨37.12点，涨幅1.96%。

　　板块方面，上海自贸、迪士尼、食品安全、互联网涨幅靠前，西藏、石油、航空跌幅靠前。

　　广发证券策略报告指出，连续大跌后部分蓝筹公司逐步进入价值投资区间，并且经过前期的充分换手以及当前机构仓位普遍较低，市场继续大幅杀跌的可能性不大；但要走出颓势，必须看到改革超预期推进、汇率预期稳定、基本面见底回升。下行风险在于新兴市场货币竞相贬值或导致区域性金融风险以及全球联动下美国经济复苏进程受到影响。预计市场将围绕当前位置构筑底部区域，系统性冲击过后，低估值蓝筹具备跌出来的机会，而风险偏好下降之后估值依然高企的新兴成长或仍需挤泡沫，市场将呈现结构分化。

　　东兴证券表示，站在当前时点观察A股的上行和下行概率，向上看，去杠杆对A股影响的洪峰可能已经过去，人民币贬值造成的预期冲击短期被政策抚平，这都有助于风险偏好的短期回升；向下看，则应关注三方面风险，一是人民币再次贬值压力产生的时点，二是资金筹码格局并不乐观，三是股权质押盘的密集带在最近两周下跌的过程中被击穿，这可能是A股去杠杆的最后一程。综合来看，多空能量存在微妙变化，但不足以构成趋势反转的质变，对A股的态度由前期的谨慎转向中性观察。

　　中信建投证券表示，从逻辑线索上来讲，既然市场的“企稳”来自在新的估值水平下对于“双降”效果的期许，那么接下来市场会寻找“双降”后实体经济将要发力的领域以及扩张的政策对于经济改善的效果，只有逐渐改善才可以给予市场信心，因此“稳增长”领域需要重视，并密切关注经济基本面改善的信号。就配置而言，当前市场依然在寻求确定性的领域，下周配置还是中报业绩转好的板块，主要是早周期品种，比如有色、房地产、交运、化工，而要注意回避科技板块。(来源：东方财富网)

　　“二八分化”加剧着眼中长线

　　昨日大盘低开后快速下挫，两市成交额继续维持低位，折射当前资金担忧情绪依然浓厚，投资者风险偏好还在进一步下滑。不过快速大跌后，包括银行股在内的蓝筹品种估值水平明显偏低，而且此次市场中枢大幅下移还伴随着持续的“二八分化”，中小成长股的高估值泡沫加速受到挤压，创业板整体市盈率逐步回归合理范围，预计悲观情绪进一步释放后指数有望短线企稳。分析人士建议，投资者不妨暂且忽略短线指数波动，将更多精力放在中长线布局、精选机会上，以免盲目追涨杀跌。

　　两市缩量回撤大小盘分化显著

　　近期大盘震荡寻底，资金观望情绪较强，导致两市交投活跃度低迷，以两融为代表的杠杆资金选择出局避险，凸显投资者的谨慎心理。昨日大盘低开后即大幅下探，且全天绿盘报收，凸显当前市场心态依然脆弱。分时图上看，沪综指昨日低开1.5%下破3200点，之后震荡下行，最低时一度触及3053.74点，此后受到银行股、“两桶油”护盘拉升，跌幅有所收窄，但至收盘时仍未成功收复3200点。创业板则破位下跌，挑战1843.19点近期新低。

　　至昨日收盘，沪综指报3166.62点，下跌1.23%；深成指报10162.52点，跌幅为3.67%；中小板指则全天下跌3.82%，收报6860.53点；创业板指跌幅达5.38%，报收1889.49点。量能方面，沪市成交额为4204.12亿元，较本周一小幅缩量；深市成交额则较明显萎缩，录得3052.04亿元。

　　行业方面，28个申万一级行业仅银行、非银金融指数分别上涨2.81%和0.23%，国防军工、纺织服装、农林牧渔、商业贸易指数跌幅则均超过6%；概念方面，全部124个概念指数中仅有沪股通50指数逆势飘红，涨幅为0.43%，而包括超级电容、智能IC卡、网络安全在内的10个板块跌幅悉数在8%以上。

　　不过与前期大小盘协同回调有所不同的是，近两日场内“二八”分化急剧扩大，如本周一大盘下跌0.82%，而创业板指跌幅达4.07%；昨日午后大盘跌幅收敛，创业板指反而加速下挫，最终下破1900点整数点位。分析人士认为，创业板股票高估值问题突出，近期随着市场中枢下移，创业板股票估值还有进一步下调空间和可能。

　　着眼中长线布局

　　受投资者心态、市场赚钱效应、指数技术压力、经济基本面等诸多因素制约，A股风险还有继续震荡筑底需求，短线操作难度加大。不过改革持续深化、稳增长加码等积极因素也在加速显现，因而当前投资者可趁机调仓换股，提前谋划中长线布局。

　　首先，包括国企改革在内的主题投资仍是下半年政策“风口”，且随着国企改革顶层设计方案即将出台，当前各地方政府也纷纷快马加鞭，相继发布重大改革措施，市场对央企国企改革预期有望因此提振；而提高国有资产证券化率本来就是本轮国企改革的主线，相关企业并购重组、资产注入预期将为资金带来一轮炒作良机。

　　其次，8月份宏观经济数据显示，外部需求疲软环境下，中国经济增速继续放缓，促内需、稳增长压力较大。除开央行新一轮“双降”释放流动性支撑实体经济，未来稳增长政策也有望加码。国家发改委今年已批复近9000亿元基建项目，囊括铁路、公路、航空以及水利、城市管网建设；7月，多个地方省份在研究部署下半年经济工作时，也将稳增长放在重要位置，并强调要完成既定目标任务，抓好项目建设，而这些重大项目多以交通、能源、环保、水利等基建项目为主。

　　在中长期布局方向上，分析人士建议投资者重点关注：一是改革预期较强，有望率先启动的国有上市企业；二是以“铁公基”、能源、电力为代表的稳增长措施受益品种；三是具有实质性并购重组、且股价跌破定增价的超跌个股 ；四是业绩符合高增长，且挤泡沫接近尾声的“真成长”股。(来源：中国证券报)