今天三大指数弱势震荡，大金融保险银行相对平稳，可选消费旅游板块继续强势。主题概念绿色发电、光伏胶膜、血氧一枝独秀。由于特斯拉影响，汽车零部件，锂电版块相对弱势。

技术上看当下进入休息混沌状态，随着新年的流通释放，与疫情放开后经济重启，上行趋势不变。

当前市场核心还是价值消费，这个已经在多次分析：

同时消费有三个核心：

其一、线下体验相关的消费。主线是疫情结束，困境反转的是线下。

其二、新型消费。简单的例子，智能洗衣机和机械洗衣机放在一起，你总是选个智能的。对于消费产业，投资人往往是“喜新厌旧”的。

其三、中等收入群体喜欢的。任何产品都要有品牌调性，跑量生意最终还是要走品牌调性，选择一个特定的用户群体。中国未来最大群体是中等收入群体，所以我认为想要在中国做大的消费品，必须满足中国中等收入群体的喜好。

经济重启，坚定看多2023

2022年即将步入尾声，经历了复杂多变的宏观环境后，A股也是多次经历了震荡调整。全年的板块轮动和博弈都异常激烈。12月中旬，中央经济工作会议在北京举行。敲定了明年“稳经济”的大局。

消费、投资和出口，是拉动经济增长的“三驾马车”。消费和投资为内需，出口为外需。经历了美元的加息周期之后，分析人士普遍认为明年全球经济大概率会进入衰退周期，外需转弱将成为中国经济面临的重要不利因素，因此明年经济工作的重点大概率会放在扩大内需上。

疫情发生三年以来，消费受到的冲击远大于投资，因此随着疫情防控和经济社会发展统筹水平的不断提高，优先拉动消费快速回升是推动明年内需回暖和经济稳步恢复的关键。

明年，随着疫情对经济的影响持续减弱，出行社交活动的恢复让“消费场景”逐步恢复， 叠加经济总体企稳回升，预计消费活动有较大复苏空间，特别是随着出行活动逐步恢复回升的体验式消费、随着流动人口收入修复提振的大众消费品、以及家装等与地产周期相关的消费品。

从行业上来看，食品饮料、酒店、旅游、交运等行业或将率先迎来修复式的增长。投资方面：制造业投资是2022年投资端的最重要贡献项。2022年1-10月，中国制造业投资同比增长9.7%，拉动固定资产投资累计同比增速上行4.34%；从当月同比增速看，制造业投资前10月同比增速平均值为10.2%。2023年制造业投资仍有望维持韧性。产业升级是当前制造业投资主要拉动力。产业升级是我国经济发展的中长期任务，预计在政策的持续扶持下，产业升级将继续支撑2023年制造业投资的韧性。

目前，各类国内机构对于明年GDP增速预测基本都在5%以上。毕马威、摩根士丹利、花旗银行等境外机构也都做出了5%以上的预测。体现了全球投资者对于明年中国经济增长的信心。

等到黑夜翻面之后，会是新的白昼。疫情影响结束，宁静只是一时、喧嚣即将到来

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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