市场分析

1、短期情绪较差，一直缩量修正，情绪冰点。

2、技术在指数在3100-3150区间震荡，当下平台下轨可以选择低吸布局。

3、美国8月CPI3.7%,高于市场预期3.6%、对全球市场有已经压制，主要是石油价格大涨，市场有充分的预期。

4、汇率最近升值1000个点基点，主要是中国经济数据触底回升与汇率管控，北上资金流出有望缓解。

5、牛市底部震荡我们要学会适应，是对投资心态检验，耐心的考验，从唯物主义来看并不是当时市场不好，A股大牛之前必须面临2-6个月震荡。

6、坚定牛市底部策略：价值估值修复、科技新一轮投资机遇【华为继续催化】

华为—5.5G

事件：2023年9月13日盘中消息，华为率先完成IMT-2020(5G)推进组5G-A全部功能测试。下行万兆的极致体验可以有效支撑面向未来的裸眼3D、XR等沉浸式业务体验需求。上行1Gbps的传输速率，一方面可以满足AI训练数据上云、云拍照、云会议等交互类沉浸式业务的需求，另一方面在工业生产中可以使能AI质检、安全监控、远程控制等大上行业务应用。

今年年初的世界移动通信大会上，华为归纳了5.5G的五大主要特征：10Gbps体验、全场景物联、通信感知一体、L4级别自动驾驶网络、绿色ICT。5.5G的速率将从现有的1Gbps提升到10Gbps，5.5G的连接规模、时延都会有升级。

目前国内的5G频段以Sub 6为主，中频频谱的好处就是覆盖范围相对较广、基站建设成本较低。但如果想让网速10倍的增长，就必须扩充频谱资源，6月28日，工信部公布的新版《无线电频率划分规定》显示，6425-7125MHz将用于5G/6G，为5.5G的商用奠定了政策基础

5G-A（5.5G）：作为5G的演进和增强，连接速率和时延等网络能力实现了10倍提升，同时引入了通感一体、无源物联、内生智能等全新的革命性技术，是构建未来智能社会的基础设施，将加速千行百业的数智化转型。

相关公司：

武汉凡谷：公司对应的产品具备5.5G技术，现阶段也有相关的产品应用到客户的5.5G系统。

通宇通讯：公司在5.5G的天线领域已有相关技术积累。

意华股份：公司是华为5.5G设备高速连接器主要国产供应商之一。

信科移动：公司在5G-A上已做全面布局。

灿勤科技：陶瓷介质滤波器能够广泛适用sub-6GHz频段内的各应用场景，包括4G、5G、5.5G等FDD架构通信网络

重大咨询

【通胀超预期】美国8月CPI为3.7%，高于市场预期的3.6%，相比7月的3.2%大幅反弹。由于原油价格在8月大幅上涨，从70美金上涨到接近90美金，对美国通胀造成比较大的压力。美国通胀反弹意味着美国可能会在9月或者11月进一步加息对抗通胀，对全球资本市场会继续形成一定的压力。不过市场对美国通胀反弹的预期应该是比较充分的，反正就最后一次加息，再坏也不过如此。

【新能源汽车】欧盟委员会主席冯德莱恩宣布欧盟准备对中国电动汽车制造商获得的补贴展开调查。汽车是欧洲的核心产业，德、日、美是全球汽车强国，在燃油车时代是绝对的霸主。但是进入电动车时代，美国依靠特斯拉依然保持优势，德国和日本明显掉队。2020-2023年，国内电动车企业在欧洲的市占率从3%提升到8%，市场预期25年有望提升到15%，对欧洲汽车企业形成很大的压力。这个事短期对国内新能源整车和电池板块都有一定打压，宁德时代最近一段时间出现了一波10%的调整，也是担忧欧洲的打压。

主题事件

1、F5G-9月11日，在IMT-2020(5G)推进组的组织下，华为率先完成5G-A全部功能测试用例

2、先进封装：关注先进封装地缘政治变化，封装材料重要性凸显。

3、存储芯片-在存储现货市场上，NAND涨价行情自上而下正在传导至现货，NAND现货价格全线走高，形成一波涨价浪潮/据悉，三星电子预计，从第四季度起存储芯片市场的需求可能大于供应，所以涨价带来的正面收益也是必然

4污水处理：生态环境部会同水利部、自然资源部组织制定《地下水污染防治重点区划定技术指南（试行）》

生命中最伟大的光辉不在于永不坠落，而是坠落后总能再度升起。——曼德拉

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

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