【市场分析】

一、下跌速度放缓，市场有望逐步企稳，当下可以逆向而性。

二、2800-2900是市场防守点，如果继续下破2800会触及融资盘与雪球产品的强行平仓，同时也是对20年线最后防守。

三、长期方向还是新质经济下科技创新，最近大幅度快杀是一个中期布局机会。

四、新能源光伏最近排产上看，价格有望见底，BC技术突破是新能源修复核心驱动力,同时年关将近消费促进年开始。

光伏修复【二】

产能分析：月排产分化，行业出现产能出清信号。

（1）2024年初，由于供给端及传统淡季原因，Q1组件厂商接单率并不明朗，尤其1月份组件接单率相比过往更为低迷，据PV了解一线企业在手接单率平均落在50-60%，而部分则仍高达70-80%以上，企业之间分化明显。

（2）电池环节由于此前盈利承压，产能出清信号已经开始显现。电池各家生产企业在12月份开始陆续出台PERC产线的减产规划，部分N型新扩项目出现暂缓与终止的现象。

P转N期间，P型硅片价格率先反弹。

1月8日收盘后，SMM披露日度硅片价格，P型硅片价格出现反弹，原因系P型硅片产出大幅缩减，N型产出大幅增加，导致P短期内供应减少，头部企业上周末带头试探性涨价。

市场预期已充分悲观，光伏行业性价比突出。

目前市场对于2023Q4、2024Q1业绩预期已充分悲观，后续基本面拐点分歧不大，逆变器现在预期2024Q1-2024Q2去库完毕，主链预计2024Q2-2024Q3出现基本面拐点。从元旦节前板块表现及今日板块表现来看，市场对于光伏板块依然保持较高关注度，一旦基本面出现边际催化，存在较高赔率。

就如我们上次新能源尚能饭否分析哪里，先看修复，反转还要看价格与产能双修复；

龙头：隆基，通威，晶澳，中环 ，阳光电源

业绩可预期性较强的辅材：福莱特，宇邦新材

BC及HJT新技术标的（帝尔激光、捷佳伟创）

消费年开启

底层靠逻辑：业绩预增+促进消费

1、年报预期开始，消费业绩稳定，市场较弱，市场寻找业绩稳定方向，中国中免与爱美客业绩给消费行业一个定心丸。

2、全国商务工作会议在京召开。以“消费促进年”为主线，办好各类促消费活动。激发消费潜能，培育壮大新型消费，稳定和扩大传统消费，推进服务消费品质升级。

由于消费产业太大，我们就做一个梳理：

【旅游—头部太高寻求低位】

西安饮食、南京商旅、海南高速、云南城投、三特索道、通程控股、张家界、西安旅游、西藏旅游、宋城演艺、三峡旅游、丽江股份、岭南股份、云南旅游、天目湖

【乳业】：麦趣尔、熊猫乳品、一鸣食品、皇氏集团、西部牧业、阳光乳业、品渥食品、妙可蓝多、天润乳业、光明乳业

【预制菜】：全聚德、惠发食品、天虹股份、西安饮食、桂发祥、安井食品、莲花健康、国光连锁、广州酒家、得利斯、安记食品、

【零食】：三只松鼠、良品铺子、盐津铺子、五芳斋、洽洽食品

【商超】：三江购物、人人乐、南宁百货、国芳集团、小商品城、王府井、武商集团、中国中免、永辉超市、中百集团、百联股份、银座股份

【餐饮酒店】：华天酒店、金陵饭店、锦江酒店、君亭酒店

【医美】——爱美客

投资脉络

1、光伏上涨逻辑：超跌反弹；P型硅片价格首次出现集体反弹，EVA价格反弹；

2、机器人上涨催化：1月4日，谷歌DeepMind与斯坦福团队共同推出 Mobile ALOHA。

3、三孩上涨逻辑：多胎经济

每日感悟：太阳底下没有新鲜事，一切都是周期，股市也不会崩盘，跌多了就是最大利好，最崩溃就是最好机会。

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。