市场分析

一、【走势分析】

1、3200附近逐步企稳，市场波动率下降，企稳后有望迎来新的震荡上行。

2、9月社融数据出炉，即使数据还在下滑，下滑减弱，M2回升，市场预期变强，好于市场预期。

二【投资方向】

1、两大主线不变：红利+权重 【稳增长+大金融】 科技+成长【半导体+元器件】

2、稳增长在财政驱动下是未来市场核心。

3、科技主线将是一轮行情核心，中国科技看华为，从海思到鸿蒙，预期下一个就是华为手机产业。

宏观——社融好于预期

9月新增贷款1.59万亿，同比大幅少增0.72万亿；社融口径信贷增量1.97万亿，同比少增0.56万亿；社融3.76万亿，同比少增0.37万亿，社融增速降至8.0%。

9月末M2增速6.8%，较上月末回升0.5个百分点，可能与散户赎回资管产品有关；M1增速-7.4%，环比下降0.1个百分点。经济活性仍然偏低。

一、9月末，我国社会融资规模同比增长8.0%，人民币贷款同比增长8.1%。

从数据来看，9月社融和人民币贷款增速小幅回落，主要是去年同期基数较高，整体基本符合预期。

二、9月，M2同比增长6.8%，预估为6.4%，前值为6.3%。

M2增速出现明显回升且好于预期，是经济逐步向好的积极信号之一，同时也体现出在一系列稳定资本市场政策出台后，市场预期有所改善。

三、不过，9月末逆周期调节发力，聚焦化解存量风险。通过中央加杠杆的方式化解地方债务压力、为地产部门提供支持以及为居民部门资产负债表修复提供助力。

华为70

华为的Mate 70系列已经是量产，从记者爆料信息看，预计会在11月上市，速度快的话10月底也有可能。

旦Mate70新机发布，必然会是铺天盖地的的媒体报道，必然会引发各路投研团队，各路自媒体投身其中挖掘机会。

而这一次Mate70携手纯血鸿蒙和麒麟芯片回归，又恰逢现在市场场内有海量的资金伺机而动。

消费电子产业链：

1）显示面板：京东方A、TCL科技、深天马A、凯盛科技；

2）光学：欧菲光、韦尔股份、思特威、东田微、水晶光电、联创电子；

3）PCB&被动元件：沪电股份、东山精密、兴森科技、深南电路、风华高科、顺络电子、三环集团；

4）结构件&功能件：银邦股份、福日电子、长盈精密、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、隆扬电子、东睦股份、精研科技、汇创达、汇顶科技、福蓉科技；

5）电池&散热：欣旺达、中石科技，飞荣达；

6）整机：光弘科技、龙旗科技等

华为核心产业链公司

银邦股份：华为Mate 70钛合金中框，最大增量

光弘科技：华为Mate 70手机的代工方之一

东田微：华为Mate 70摄像头滤光片弹性品种

戈碧迦：华为Mate 70昆仑玻璃核心供应商 ，北交所30cm弹性品种

欧菲光：受益于华为Mate 70业绩反转，容量中军

投资要闻

1、招商系8家上市公司，集体发布回购或增持股份计划 ， 标志着央企打响集中增持回购第一枪

2、200亿增量资金陆续入市。首批10中证A500ETF明天迎来集体上市，5只登陆上交所、5只登陆深交所。

3、华为：综合多方消息来看，华为Mate 70系列预计将会在11月中下旬正式发布。华为Mate70或将提供双框架系统！同时发布兼容安卓版本。

4、10月22日 华为将举办鸿蒙NEXT及全场景发布会

5、跨境支付：中国人民银行副行长宣昌能出席金砖国家财长和央行行长会议  会议围绕全球货币金融体系和国际金融合作等议题进行了讨论 这是为重磅会议提前做沟通协调了。

6、军工方向，多家机构吹风：中航电测重组完成后全年关联交易额度将大幅提升，采购商品和接受劳务 从2亿元调整至320亿出售商品和提供劳务 从7亿元调整到55.5亿元财务公司存款额度调整到455亿。标志着本年度合同负债有望达到455亿，订单金额比这个规模还要大，预示着资金下拨即将到来。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。