市场分析

市场：指数温和放量3连阳，中期底部已经形成。

板块：稳增长—基建，后疫情—机场、酒店旅游，数字经济。

宏观：1月人民币信贷新增量4.3万亿，远高于去年同期的3.58万亿，社融脉冲将带引指数如期上涨，同时也利于成长股股反弹。价值与成长股有望形成合力、共振。

数字经济再梳理

在1月17日早评已经对数字经济进行深度分析，当下我们对具体行业进行梳理：

1、通信-光模块。而光模块是光通信领域的核心部分，光通信产业链上游光芯片及电芯片多为国外公司垄断，中游光模块领域参与厂商众多竞争相对激烈，下游光通信设备商由少数几家寡头垄断。

2、数字——新基建：核心层数字基建是新基建的核心，包括5G、大数据、人工智能等数字化基础设施。外延层是以数字基建为基础的全新配套设施，包括新能源、新材料及其应用领域配套设施、无人化配套设施等，以及这些领域对应的园区项目。辐射层是经数字化、智能化改造的传统基建设施，或者是为弥补某些传统基建“短板”而生的新型细分领域，如智慧城市、轨道交通等。

3、细分板块。2021至2023三年间智能家居和智能物流板块净利润复合增长率低于19％的增长水平，车联网增长率最高为34％，在线教育、云办公、光通信、金融科技、半导体产业、智慧医疗、区块链、云计算、5G和智慧城市等行业的复合增速保持在25％左右的水平。高估值需要有相对应的高增速预期支撑，目前数字经济企业的盈利水平暂时处于低位。

数据中心：中科曙光、浪潮信息等     通信：光迅科技、中兴通讯、新易盛等

数字货币：新国都、天阳科技等       数据安全：深信服、卫士通等

信创：用友网络、金山办公等        产业数字：广联达、石基信息等

宏观资讯

1、 发改委：争取到2025年，实现城乡社区综合服务设施全覆盖，农村社区综合服务设施覆盖率达到80%以上。2、中国计划生育协会：公布《中国计划生育协会2022年工作要点》。2022年，要实施生殖健康促进行动，重点解决青少年、育龄人群及其他特定人群生殖健康的突出问题，开展未婚人群人工流产干预专项行动，减少青少年意外怀孕和人工流产，提高群众生殖健康水平。

投资与人生

1、一个人的强大，是从“拒绝内耗”开始的，他们懂得把时间和精力专注在重要的人和事上，而不是浪费在无意义的内耗上。

2、当我们将目光投向更长的历史和未来时，许多不确定性似乎消失了。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。