市场分析

1、短期震荡上行，中期月线级别修复起点，长期优质公司新一轮投资机会。

2、全面复工复产，从国常会33条，到上海50条行动方案，吹响了全面复工复产的号角，具有标志性意义。

3、通胀回落，美国4月核心PCE物价指数，同比增长4.9%，而上个月是5.2%，美国通胀水平开始见顶回落对国内宏观流动性环境也是个侧面利好。

保持定力，新一轮修复行情，通胀见顶注意有色行业局部高点到来。

复工复产

本轮疫情进入尾声：上海发布了新政策，先是调整和优化核酸检测时间：6月1日零时起，进入公共场所和搭乘公共交通须持72小时内核酸检测阴性证明，相比之前更加宽松，配合全面复工复产。同时，北京刚刚宣布“北京已连续七天新增明显下降，连续两天无新增社会面病例”，这些最新事件都在进一步说明国内这轮疫情已经处于尾声。

复工复产：上海市5月29日发布加快经济恢复和重振行动方案，提出50条助企纾困新政策。这些助企纾困政策全年预计为市场主体减负3000亿元以上。该规模已接近于上海半年的一般公共预算收入。

上海这次推动复工复产、加快经济恢复的政策力度很大，比如对非居民用户给予3个月应缴水费、电费、天然气费10%的财政补贴，比如对符合条件的快递收派服务收入免征增值税，一直到今年底。

重点来说还是在新能源汽车方面：对置换纯电动车给予每辆车10000元的财政补贴，补贴时间为22年6月份至12月份。

一是补贴时长比其他地方要长，其他地方补贴时间多截止到6月份，而此次上海直接持续到今年底

二是补贴金额上，其他地区是按售价最高给予1万的补贴，而上海是直接给置换新能源车1万元的补贴政策。

1、继续重点关注新能源汽车产业   2、把握后疫情（旅游、酒店等可选消费）波段机会。

通胀压力缓解

5月27日美国公布了4月核心PCE物价指数，同比增长4.9%，而上个月是5.2%，这个数据进一步印证了美国通胀水平开始见顶回落，市场预期美联储后续加息节奏会放缓，不会那么急迫了，对国内宏观流动性环境也是个侧面利好。

重点把握高景气龙头性公司，同时注意周期股局部高点带来！

从专项债的提前发放到万人保经济大会，5·23国常会”给出的稳经济一揽子政策，即6个方面33条措施。高层似乎已下定决心，这次将坚决执行“滴灌策略”。努力完成中央经济工作会议与政府工作目标。

消费方面：重点对地产、汽车产业扶持，前者是房贷利率下调，后者是购置税减免

基建：仍将是重点，包括交通、水利和地下管网、清洁能源等。

主题投资—圆柱型电池

事件：5.27盘后消息，目前宁德时代已收到客户宝马公司《定点通知书》，将为宝马新款电动车型提供圆柱型电池供应。

行业格局：目前全球只有特斯拉、宝马等少数几家主机厂将大圆柱作为未来发展趋势，电池端松下和特斯拉自研预计22年底前量产，LG、三星SDI、亿纬、宁德等紧随其后。目前国内主机厂已在测试亿纬的大圆柱。

行业规模：预计25年宝马电车销量将达160万，对应电池需求约100GWH，假设大圆柱比例20%则对应20GWH。特斯拉25年预计销量500万，假设大圆柱渗透率30%，对应电池需求150GWH。

相关个股：宁德时代、亿纬锂能

产业延伸

碳纳米管:天奈科技  PAA粘结剂:璞泰来   补锂剂:德方纳米

正极:当升科技   负极 :贝特瑞     LiFSI:天赐材料

熊掌已经拍下，修复性行业已经扬起。或许未来我们回头看，会发觉现在才是投资最舒服的时候。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。