市场分析

1、昨日央行展开10000亿MLF操作,缓解市场流通性不足，随着中美元首视频会晤，市场风险偏好上升，翘尾、冲关观点不变。2、当前北交所10股火热，随着昨日大涨，当前去盲目追涨非明智之举，核心主线新能源出现修正，即使机会也是考验信心时候。

3、半导体趋势形成，新高之前任何波动都是微不足道，元器件（云游戏、元宇宙、汽车电子）还在不断发酵。

4、大消费类：估值修复是底层逻辑，驱动因子是涨价，对于食品医药重在细水长流。

家电——困境反转、边界效应改善

1、近期大宗商品上涨趋势有所缓和，主要原因为美联储如期缩减购债规模、开启实质性货币政策转向，全球货币流动性逐渐减小、同时，在消费上，海内外消费需求走弱也减缓了大宗原料的价格上涨趋势，并且，在供给端上，国内保供稳价的措施陆续落地，也使得能源及高耗能商品价格明显调整。具体来看，家电主要原料如铝、铜、不锈钢期货自10月18日高点以来至今，分别下跌了22%、8%、13%，对于家电行业成本压力减轻具有积极的作用。

2、在海运价格方面：在全球供需错配和缓、拜登在10月13日宣布洛杉矶和长滩港口实行全天候运行后，全球运价涨势有所减缓，CCFI中国出口集装箱运价综合指数近期走势也较为平缓，较10月初并无进一步明显提升，其中，欧洲航线、以及美东航线分别下跌2%、8%，显示海运供需的紧张情形较前期已经有所缓和，有助于减轻家电行业出口的成本压力。

3、11月11日0-6时全网总成交额高达1999亿元，其中家用电器的销售额排行第二，仅次于手机数码。

对于家电、食品涨价，医药我们说的是估值修正机会，细水长流，大家重点美的集团、科沃斯等。《具体详见启富深度投资报告消费之巡礼篇》

主题投资

1、毫米波5G重大计划启动

近日，GSMA启动全球“毫米波5G加速器”计划，由于毫米波通信技术的优势，毫米波技术未来具有广阔的应用场景，目前产业链在加速推动相关技术的商用落地，产业前景非常可期。

A股上市公司：航锦科技、亚光科技

2、特斯拉将开始提供“星链”服务

海外市场受数字鸿沟驱动，平均移动宽带人口普及率少于48%，卫星互联网是弥合“无互联网”人口数字鸿沟的最佳手段。我国受物联网需求+有限轨道资源驱动。预计2021-2035年我国卫星互联网总产值或可达9337.7亿美元。

A股上市公司：中国卫通、天银机电

重大事件

宁德时代公告称：为提高资金使用效率，将募集资金集中投资于产能建设项目和研发项目，并综合考虑本次募集资金投资项目的投资规模、投资回收期、公司财务情况、对外投资等因素，公司对本次向特定对象发行股票方案的募集资金总额及用途进行调整，由不超582亿元调整至不超450亿元。

点评：短期有一定情绪影响，但是新能源车替代燃油车的趋势愈发明显，随着全球新能源车渗透率的大幅增长，未来几年动力电池出货量将迈入“TWh”时代。

动力电池行业迅速增长，产业集中度进一步提升，行业内的龙头企业将更加受益。未来，随着“双碳”目标下电力清洁化加速带来储能需求持续增长、国内外对储能领域政策实施力度的加大，以及锂电池成本的下降与循环寿命的提高等因素叠加，储能市场迎来快速发展阶段。

宏观资讯

统计局：10月，规模以上工业增加值同比实际增长3.5%，增速比上月增长0.4个百分点；社会消费品零售总额40454亿元，同比增长4.9%；全国城镇调查失业率为4.9%，与上月持平。1-10月，全国固定资产投资（不含农户）445823亿元，同比增长6.1%。

发改委等五部门：联合发布《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021年版）》。对拟建、在建项目，应对照能效标杆水平建设实施，推动能效水平应提尽提，力争全面达到标杆水平。

外交部：发言人赵立坚昨日在外交部例行记者会上表示，经中美双方商定，习近平主席将于北京时间11月16日上午同美国总统拜登举行视频会晤。当前，中美关系正处于关键十字路口，根据双方商定，习近平主席将同拜登总统就事关中美关系未来的战略性问题，以及双方共同关心、关切的重要问题坦诚、深入、充分交换意见

投资与人生

1、短期股市的预测是毒药，应该要把他们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。

2、人虽然渺小，人生虽然短促，但是人能学，人能修身，人能自我完善，人的可贵在人自身。

作者：鲁鹏   投资顾问

执业证书编号：A1130620080001

时间：2021年11月16日

风险提示：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担，市场有风险，投资需谨慎。